سي. آي. كابيتال: ارتفاع أسعار الحديد وراء نمو مبيعات "العز لحديد التسليح" خلال تسعة أشهر
مباشر
الخميس 18 ديسمبر 2008 11:34 ص
سجل إجمالي الإنتاج لمنتجات حديد التسليح خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 2.37 مليون طن بالمقارنة مع 2.33 مليون طن خلال نفس فترة المقارنة للعام الماضي . بينما بلغ انتاج الحديد المسطح 1.22 مليون طن خلال الفترة مقابل 1.26 مليون طن في نفس الفترة المقارنة العام الماضي .
وقالت شركة سى اى كابيتال الذراع الاستثمارى للبنك التجارى الدولى بإن الباعث الرئيسي وراء زيادة صافي المبيعات بمقدار 66% هو الزيادة السنوية في سعر بيع الطن . حيث سجل متوسط أسعار البيع لحديد التسليح ارتفاعا بمقدار 55.7% ليصل إلى 5,062 جم / طن خلال الفترة بالمقارنة مع 3.251 جم طن خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2007 ، بالإضافة إلى ذلك، سجل متوسط سعر بيع منتجات الصلب المسطح ارتفاعا بمقدار 40% ليصل إلى 4.631 جم / طن خلال الفترة مقابل 3.293 جم / طن خلال نفس الفترة المقارنة من العام الماضي . من الجدير بالذكر أخذا في الإعتبار ارتفاع الطلب على حديد التسليح في السوق المحلي بدعم من ا لرواج في قطاع التشييد والإنشاء .
وكانت شركة "العز لصناعة حديد التسليح" قد عقدت أول أمس الموافق 16 ديسمبر، مؤتمرا هاتفيا لمناقشة نتائجها المالية المجمعة عن 9 شهور 2008 والتي أظهرت ارتفاعا في صافي الربح بعد حقوق الأقلية بمقدار 66% ليصل إلى 1.520 مليون جم مقابل 917 مليون جم منذ عام مضى . ياتي النمو في الأرباح بدعم من ارتفاع صافي المبيعات بمقدار 45% لتصل إلى 17.4 مليار جم في الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 مقابل 12 مليار جم في نفس الفترة المقارنة من العام الماضي . اتبعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإستهلاك نفس الإتجاه، لترتفع بمقدار 32% لتصل إلى 4.2 مليار جم ( هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 24%) مقابل 3.2 مليار جم ( هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإستهلاك 26.7%) خلال الفترتين على التوالي . شهد صافي الدين تحسنا ليتراجع إلى 0.33 مرة خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 مقابل 0.99 مرة منذ عام مضى .
وأظهرت صافي المبيعات المجمعة ارتفاعا 45% لتصل إلى 17.4 مليار جم مقارنة بـ 12 مليار جم منذ عام مضى متزامنة مع توقعاتنا البالغة 16.8 مليار جم بتغاير 3.2% فقط . على الأساس ربع السنوي، أظهرت صافي المبيعات المجمعة ارتفاعا 51.3% لتصل إلى 6.3 مليون جم خلال الربع الثالث 2008 بالمقارنة مع 4.2 مليون جم في الربع الثالث 2007. وكانت توقعاتنا للربع الثالث 2008 بلغت 5.8 ميار جم مما يعني انحرافا عن التوقعات بمقدار 8.6%.
وخلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 ، شهد صافي الربح المجمع بعد حقوق الأقلية زيادة 66% ليصل إلى 1.520 مليون جم بالمقارنة مع 917 مليون جم منذ عام مضى، أعلى 4% من توقعاتنا البالغة 1.514 مليون جم . خلال الربع الثالث 2008 ، أظهرت القوائم المالية أرباحا صافية بلغت 501.5 مليون جم تمثل ارتفاعا 71.8% عنها في الربع الثالث من عام 2007 البالغة 291.9 مليون جم . وكانت توقعاتنا للربع الثالث بتحقيق أرباحا صافية 495 مليون جم تمثل تغايرا 1.3% عن الأرقام الفعلية .
ساهمت مبيعات حديد التسليح خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 بمقدار 67% في صافي المبيعات المجمعة بالمقارنة مع 63% خلال النصف الأول من عام 2008 والبقية تأتي لصالح مبيعات الحديد المسطح . تأتي الزيادة في مساهمة المنتجات الطويلة بدعم من الرواج في قطاع البناء والتشييد .
فيما يخص مساهمة الشركات في صافي المبيعات المجمعة، ساهمت حديد عز - الدخيلة بمقدار 52% يليها مصانع العز للصلب / العز للدرفلة (29%) ومصانع العز للصلب (19%) حيث توقت مصانع العز للصلب عن الإنتاج منذ منتصف نوفمبر 2008 نتيجة تراجع الطلب على المنتجات الطويلة من أسواق التصدير كما نتوقع تراجع مساهمة مصانع العز للصلب خلال الربع الرابع من عام 2008.
ساهم السوق المحلي بمقدار 79% في صافي المبيعات المجمعة أو ما يعادل 13.6 مليار جم والبقية تمثلها أسواق التصدير الأكثر من ذلك، أن 99% من إجمالي مبيعات المنتجات الطويلة خلال الـ 9 شهور من عام 2008 تأتي من الأسواق المحلية والبالغة 11.4 مليار جم والباقي تمثله أسواق التصدير . فيما يخص مبيعات المنتجات المسطحة ساهمت أسواق التصدير بـ 61% والرصيد مثلته الأسواق المحلية .
شهدت أسعار الخامات زيادة خلال الفترة التي انتقلت إلى بيع المنتج النهائي والذي يرجع إلى ارتفاع الطلب على منتجات الحديد خلال الفترة مما ساهم في حفاظ حديد عز على هوامش ربحيتها سجلت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات 76% خلال الـ 9 شهور من عام 2008 و 2007 بينما على الأساس ربع السنوي سجلت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات ارتفاعا من 76% في الربع الثالث 2007 من عام لتصل إلى 77.7% في الربع الثالث من عام 2008 ، وبدلا من الزيادة الحادة في أسعار البيع للطن فيما يخص المنتج النهائي اتبعت الشركة سياسة الزيادة التدريجية في السعر لمقابلة الزيادة الحادة في تكلفة الخامات .
بمقارنة نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات ، فإن العز الدخيلة تعد أكثر شركات مجموعة عز كفائة حيث بلغت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات 60.0% يليها مصانع العز للصلب / العز للدرفلة بنسبة 91% وأخيرا مصانع العز للصلب المسطح بنسبة 98% مما أدى لوصول نسبة تكلفة المبيعات المجمعة إلى صافي المبيعات المجمعة إلى 76% تتمتع الدخيلة بهوامش أفضل بدعم من تكاملها الرأسي اعتمادا على معدن خام الحديد كمدخل رئيسي والذي أظهر استقرار سعريا وهوامش ربحية مرتفعة عن أسعار البليت والذي تستخدمه كلا من مصانع العز للصلب / العز للدرفلة . أخيرا، الخردة التي تستعملها العز للصلب المسطح كمدخل رئيسي أظهرت تذبذبات سعرية عالية نتج عنها هوامش ربحية منخفضة .
على الرغم من الكساد الاقتصادي العالمي، إلا أن العز لصناعة حديد التسليح انتهجت رؤية طويلة الأمد بالتوسع المحلي والإقليمي مع تعديلات لمواجهة الظروف الاقتصادية السائدة . ولتحسين الهوامش سوف تبدأ الشركة عز في إنشاء مصنعين للحديد المختزل بالسويس بتكلفة إجمالية متوقعة بلغت 800 مليون دولار لإنتاج 3.2 مليون طن سنويا من الحديد المختزل لاستبدال البليت المستورد لأخرى منتجة محليا . وسوف يتم إنشاء خط إنتاج بالسويس بتكلفة إجمالية متوقعة بلغت 270 مليون دولار لمضاعفة الطاقة الإنتاجية لمصانع العز للصلب المسطح .
فيما يخص التوسع الإقليمي، توصلت العز لصناعة حديد التسليح لاتفاقية مع الحكومة الجزائرية بخصوص هيكل ملكية المصنع الجديد لتمتلك منه عز ما يقرب من 100% إلا أن سياسة قانون الإستثمار الجديد تنص على مشاركة كل مستثمر أجنبي مع آخر محلي وبالتالي فإن عز حاليا في مرحلة تفاوض مع الحكومة الجزائرية لتحديد هيكل الملكية الجديد . وسوف ينتج المصنع الجديد 3 مليون طن سنويا من حديد التسليح على مرحلتين .
وقالت سى اى كابيتال بان أسعار المواد الخام قد شهدت تراجعا خلال الربع الرابع 2008 ونتوقع مزيدا من التراجع ليحدث خلال الربع الأول 2009 انعكاسا لتراجع الطلب على المدخلات آخذا في الاعتبار الأزمة الاقتصادية العالمية .
كذلك تتوقع أن تعكس أسعار المنتجات النهائية التراجع في أسعار المواد الخام، إلا أن تراجع أسعار المنتجات المسطحة سوف يكون أكثر من التراجع في أسعار حديد التسليح في السوق المحلي آخذا في الاعتبار استمرار انشطة الانشاء خلال عام 2009. وأن تشهد العز لصناعة حديد التسليح تراجعا طفيفا في إنتاج المنتجات الطولية خلال الربع الرابع 2008 وتراجعا حادا في إنتاج المنتجات المسطحة خلال الربع الرابع 2008 والربع الأول 2009. و تراجع صادرات العز لصناعة حديد التسليح كنسبة من إجمالي المبيعات من حيث الحجم والقيمة خلال الربع الرابع 2008 والربع الأول 2009.
واشارت سى اى كابيتال الى ان جميع العوامل السابقة فيما عدا تخفيض العز ملكيتها في مصنع الجزائر انعكست على القيمة العادلة خلال 12 شهر البالغة 34.2 جم / سهم مما يعني ارتفاعا مرتقبا بمقدار 228% عن السعر السوقي الحالي البالغ 10.4 جم وبضم تأثير تخفيض الملكية في مصنع الجزائر نتوقع تراجع القيمة العادلة والتي لا تزال أعلى من سعر السوق مما دعا بإعادة توصياتنا بالشراء مع الاحتفاظ بالتصنيف متوسط المخاطر .
سجل إجمالي الإنتاج لمنتجات حديد التسليح خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 2.37 مليون طن بالمقارنة مع 2.33 مليون طن خلال نفس فترة المقارنة للعام الماضي . بينما بلغ انتاج الحديد المسطح 1.22 مليون طن خلال الفترة مقابل 1.26 مليون طن في نفس الفترة المقارنة العام الماضي .
وقالت شركة سى اى كابيتال الذراع الاستثمارى للبنك التجارى الدولى بإن الباعث الرئيسي وراء زيادة صافي المبيعات بمقدار 66% هو الزيادة السنوية في سعر بيع الطن . حيث سجل متوسط أسعار البيع لحديد التسليح ارتفاعا بمقدار 55.7% ليصل إلى 5,062 جم / طن خلال الفترة بالمقارنة مع 3.251 جم طن خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2007 ، بالإضافة إلى ذلك، سجل متوسط سعر بيع منتجات الصلب المسطح ارتفاعا بمقدار 40% ليصل إلى 4.631 جم / طن خلال الفترة مقابل 3.293 جم / طن خلال نفس الفترة المقارنة من العام الماضي . من الجدير بالذكر أخذا في الإعتبار ارتفاع الطلب على حديد التسليح في السوق المحلي بدعم من ا لرواج في قطاع التشييد والإنشاء .
وكانت شركة "العز لصناعة حديد التسليح" قد عقدت أول أمس الموافق 16 ديسمبر، مؤتمرا هاتفيا لمناقشة نتائجها المالية المجمعة عن 9 شهور 2008 والتي أظهرت ارتفاعا في صافي الربح بعد حقوق الأقلية بمقدار 66% ليصل إلى 1.520 مليون جم مقابل 917 مليون جم منذ عام مضى . ياتي النمو في الأرباح بدعم من ارتفاع صافي المبيعات بمقدار 45% لتصل إلى 17.4 مليار جم في الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 مقابل 12 مليار جم في نفس الفترة المقارنة من العام الماضي . اتبعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإستهلاك نفس الإتجاه، لترتفع بمقدار 32% لتصل إلى 4.2 مليار جم ( هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 24%) مقابل 3.2 مليار جم ( هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإستهلاك 26.7%) خلال الفترتين على التوالي . شهد صافي الدين تحسنا ليتراجع إلى 0.33 مرة خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 مقابل 0.99 مرة منذ عام مضى .
وأظهرت صافي المبيعات المجمعة ارتفاعا 45% لتصل إلى 17.4 مليار جم مقارنة بـ 12 مليار جم منذ عام مضى متزامنة مع توقعاتنا البالغة 16.8 مليار جم بتغاير 3.2% فقط . على الأساس ربع السنوي، أظهرت صافي المبيعات المجمعة ارتفاعا 51.3% لتصل إلى 6.3 مليون جم خلال الربع الثالث 2008 بالمقارنة مع 4.2 مليون جم في الربع الثالث 2007. وكانت توقعاتنا للربع الثالث 2008 بلغت 5.8 ميار جم مما يعني انحرافا عن التوقعات بمقدار 8.6%.
وخلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 ، شهد صافي الربح المجمع بعد حقوق الأقلية زيادة 66% ليصل إلى 1.520 مليون جم بالمقارنة مع 917 مليون جم منذ عام مضى، أعلى 4% من توقعاتنا البالغة 1.514 مليون جم . خلال الربع الثالث 2008 ، أظهرت القوائم المالية أرباحا صافية بلغت 501.5 مليون جم تمثل ارتفاعا 71.8% عنها في الربع الثالث من عام 2007 البالغة 291.9 مليون جم . وكانت توقعاتنا للربع الثالث بتحقيق أرباحا صافية 495 مليون جم تمثل تغايرا 1.3% عن الأرقام الفعلية .
ساهمت مبيعات حديد التسليح خلال الـ 9 شهور الأولى من عام 2008 بمقدار 67% في صافي المبيعات المجمعة بالمقارنة مع 63% خلال النصف الأول من عام 2008 والبقية تأتي لصالح مبيعات الحديد المسطح . تأتي الزيادة في مساهمة المنتجات الطويلة بدعم من الرواج في قطاع البناء والتشييد .
فيما يخص مساهمة الشركات في صافي المبيعات المجمعة، ساهمت حديد عز - الدخيلة بمقدار 52% يليها مصانع العز للصلب / العز للدرفلة (29%) ومصانع العز للصلب (19%) حيث توقت مصانع العز للصلب عن الإنتاج منذ منتصف نوفمبر 2008 نتيجة تراجع الطلب على المنتجات الطويلة من أسواق التصدير كما نتوقع تراجع مساهمة مصانع العز للصلب خلال الربع الرابع من عام 2008.
ساهم السوق المحلي بمقدار 79% في صافي المبيعات المجمعة أو ما يعادل 13.6 مليار جم والبقية تمثلها أسواق التصدير الأكثر من ذلك، أن 99% من إجمالي مبيعات المنتجات الطويلة خلال الـ 9 شهور من عام 2008 تأتي من الأسواق المحلية والبالغة 11.4 مليار جم والباقي تمثله أسواق التصدير . فيما يخص مبيعات المنتجات المسطحة ساهمت أسواق التصدير بـ 61% والرصيد مثلته الأسواق المحلية .
شهدت أسعار الخامات زيادة خلال الفترة التي انتقلت إلى بيع المنتج النهائي والذي يرجع إلى ارتفاع الطلب على منتجات الحديد خلال الفترة مما ساهم في حفاظ حديد عز على هوامش ربحيتها سجلت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات 76% خلال الـ 9 شهور من عام 2008 و 2007 بينما على الأساس ربع السنوي سجلت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات ارتفاعا من 76% في الربع الثالث 2007 من عام لتصل إلى 77.7% في الربع الثالث من عام 2008 ، وبدلا من الزيادة الحادة في أسعار البيع للطن فيما يخص المنتج النهائي اتبعت الشركة سياسة الزيادة التدريجية في السعر لمقابلة الزيادة الحادة في تكلفة الخامات .
بمقارنة نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات ، فإن العز الدخيلة تعد أكثر شركات مجموعة عز كفائة حيث بلغت نسبة تكلفة المبيعات إلى صافي المبيعات 60.0% يليها مصانع العز للصلب / العز للدرفلة بنسبة 91% وأخيرا مصانع العز للصلب المسطح بنسبة 98% مما أدى لوصول نسبة تكلفة المبيعات المجمعة إلى صافي المبيعات المجمعة إلى 76% تتمتع الدخيلة بهوامش أفضل بدعم من تكاملها الرأسي اعتمادا على معدن خام الحديد كمدخل رئيسي والذي أظهر استقرار سعريا وهوامش ربحية مرتفعة عن أسعار البليت والذي تستخدمه كلا من مصانع العز للصلب / العز للدرفلة . أخيرا، الخردة التي تستعملها العز للصلب المسطح كمدخل رئيسي أظهرت تذبذبات سعرية عالية نتج عنها هوامش ربحية منخفضة .
على الرغم من الكساد الاقتصادي العالمي، إلا أن العز لصناعة حديد التسليح انتهجت رؤية طويلة الأمد بالتوسع المحلي والإقليمي مع تعديلات لمواجهة الظروف الاقتصادية السائدة . ولتحسين الهوامش سوف تبدأ الشركة عز في إنشاء مصنعين للحديد المختزل بالسويس بتكلفة إجمالية متوقعة بلغت 800 مليون دولار لإنتاج 3.2 مليون طن سنويا من الحديد المختزل لاستبدال البليت المستورد لأخرى منتجة محليا . وسوف يتم إنشاء خط إنتاج بالسويس بتكلفة إجمالية متوقعة بلغت 270 مليون دولار لمضاعفة الطاقة الإنتاجية لمصانع العز للصلب المسطح .
فيما يخص التوسع الإقليمي، توصلت العز لصناعة حديد التسليح لاتفاقية مع الحكومة الجزائرية بخصوص هيكل ملكية المصنع الجديد لتمتلك منه عز ما يقرب من 100% إلا أن سياسة قانون الإستثمار الجديد تنص على مشاركة كل مستثمر أجنبي مع آخر محلي وبالتالي فإن عز حاليا في مرحلة تفاوض مع الحكومة الجزائرية لتحديد هيكل الملكية الجديد . وسوف ينتج المصنع الجديد 3 مليون طن سنويا من حديد التسليح على مرحلتين .
وقالت سى اى كابيتال بان أسعار المواد الخام قد شهدت تراجعا خلال الربع الرابع 2008 ونتوقع مزيدا من التراجع ليحدث خلال الربع الأول 2009 انعكاسا لتراجع الطلب على المدخلات آخذا في الاعتبار الأزمة الاقتصادية العالمية .
كذلك تتوقع أن تعكس أسعار المنتجات النهائية التراجع في أسعار المواد الخام، إلا أن تراجع أسعار المنتجات المسطحة سوف يكون أكثر من التراجع في أسعار حديد التسليح في السوق المحلي آخذا في الاعتبار استمرار انشطة الانشاء خلال عام 2009. وأن تشهد العز لصناعة حديد التسليح تراجعا طفيفا في إنتاج المنتجات الطولية خلال الربع الرابع 2008 وتراجعا حادا في إنتاج المنتجات المسطحة خلال الربع الرابع 2008 والربع الأول 2009. و تراجع صادرات العز لصناعة حديد التسليح كنسبة من إجمالي المبيعات من حيث الحجم والقيمة خلال الربع الرابع 2008 والربع الأول 2009.
واشارت سى اى كابيتال الى ان جميع العوامل السابقة فيما عدا تخفيض العز ملكيتها في مصنع الجزائر انعكست على القيمة العادلة خلال 12 شهر البالغة 34.2 جم / سهم مما يعني ارتفاعا مرتقبا بمقدار 228% عن السعر السوقي الحالي البالغ 10.4 جم وبضم تأثير تخفيض الملكية في مصنع الجزائر نتوقع تراجع القيمة العادلة والتي لا تزال أعلى من سعر السوق مما دعا بإعادة توصياتنا بالشراء مع الاحتفاظ بالتصنيف متوسط المخاطر .
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق