هيرمس تجدد تقييمها لسهم "موبينيل "عند 295.1 جنيه
مباشر
السبت 10 مايو 2008 5:50 م
جددت هيرمس من تقييمها لسعر العادل لسهم الشركة المصرية لخدمات التليفون المحمول "موبينيل " عند 295.1 جنيه بنسبة ارتفاع 49% مقارنة بسعره السوقى الحالى عند 198 جنيه، وأوصت هيرمس بالشراء على المدى القصير والطويل. وكانت الشركة قد حددت السعر العادل لسهم موبينيل فى فبراير الماضى عند 295.1 جنيه بارتفاع 36.6% مقارنة بسعرة السوقى وقت الدراسة عند 216 جنيه.تحليل الأداء التشغيلى والمالى.
وقالت هيرمس فى تقريرها إن الزيادة في عدد المشتركين سجلت نموا مع تمكن الشركة من إضافة 1.04 مليون مشترك خلال الربع الأول من العام الجارى ليصل إلى الى 16.2 مليون مشترك ، وهي أقل من تقديرنا عند 16.5 مليون مشترك كما أن الإيرادات بلغت 2.254 مليار جنيه وهى أيضا أقل من المتوقع، فيما جاء إجمالى متوسط العائد من المستخدم 47 جنيها وهو أكبر من توقعاتنا عند 45.9 جنيها خلال الربع كما كانت موبينيل قادرة على تحقيق متوسط عائد من عملاء الكارت المدفوع مقدما إلى 36 جنيها.
وأضافت هيرمس أن إيرادات الشركة قبل خصم الضرائب والإهلاكات والفوائد "EBITDA" جاءت مرتفعة 3.15 % عن الربع الأخير من عام 2007 لتسجل 44.5 ٪ مقابل 41.4 ٪ وبزيادة عن تقديرنا عند 43.7 ٪. لتصل إلى 1.004 مليار جنيه وكان تقديرنا عند 979 مليون جنيه.
وأشارت هيرمس إلى أن الإنفاق الرأسمالى للشركة بلغ 523 مليون جنيه ، وهي أقل قليلا من تقديرها حيث تتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالى لعام 2008 إلى 3.3 مليار جنيه كما توقعت هيرمس أن يرتفع الاستهلاك إلى 382 مليون جنيه مقابل 352 مليون جنيه خلال الربع الأول على افتراض وجود بعض من الاستهلاك المعجل للأصول (نظام اعداد الفواتير القديمة ) حيث تعتقد أن التأخير في تركيب نظام فوترة جديد في الربع الأول أدى إلى زيادة نسبة الإهلاكات للعامين الماليين 2008 و 2009 وذلك بحسب سرعة تطبيق هذه التكنولوجيا.
التوقعات والتقييم
وقالت هيرمس إنها حافظت على توقعاتها بنمو فى الإيرادات بنسبة 23% عن عام 2008 وتتوقع نمو "EBITDA" بنسبة 15%.
وتكررهيرمس من توصياتها بالشراء لسهم "موبينيل" على المدى القصير والطويل مع تقييمها للسعر العادل لسهم الشركة عند 295.1 جنيه بنسبة ارتفاع 49 % مقارنة بسعره السوقى الحالى عند 198 جنيه.
وكانت شركة إتش سى قد حددت السعر المستهدف لسهم موبينيل عند 228 جنيه وذلك باستخدام أسلوب خصم التدفقات النقدية بارتفاع قدره 1.27 % عن آخر سعر إغلاق وقت إجراء الدراسة عند 225.1 جنيه. وأوصت اتش سى بالاحتفاظ بسهم الشركة.
وأظهرت نتائج أعمال الشركة خلال الربع الأول من العام المالى 2008 نمو صافي ارباح الشركة بمعدل 14% حيث سجلت صافي ربح قدره 451.447 مليون جنيه مقارنة بنحو 397.048 مليون جنيه عن الربع الاول لعام 2007.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق