"مترو" تحدد القيمة العادلة لسهم "سيدي كرير" عند 28.66 جنيه مع توصية بالشراء
جريدة الإقتصادية المصرية
GetAllLocalTime (2008, 6-1, 1 , '07:12:00')
الاحد 1 يونيو 2008 10:12 ص
حددت شركة مترو القيمة العادلة لسهم سيدي كرير للبتروكيماويات "سيدبك" عند 28.66 جنيه بمضاعف ربحية للسهم بلغت 9.8 مرة ومع توصية بالشراء.
وقد بنت تقييمها على زيادة مبيعات الشركة خلال السنوات الأربع الماضية، حيث بلغت 1.6 مليار، و1.7 مليار، و1.9 مليار، و2 مليار جنيه على التوالي بمعدل نمو بلغ 2.2% و2.25% و15.7% و15.8%.
وزيادة كميات التصدير التي ارتفعت عام 2006 إلى 10% كما قامت بتصدير 49% من الإنتاج خلال عام 2007 علما بأنها تقوم بالتصدير إلى أكثر من 93 دولة.
وتراجع مصروفات التشغيل إلى 26% عن العام السابق 2006 كما انخفضت تكلفة المبيعات بنسبة 2.5 عام 2007 وذلك لسعي الشركة لتخفيض تكاليف الإنتاج.
كما كشفت أن الشركة تعمل بالطاقة الإنتاجية القصوى والزيادة في صافي المبيعات بزيادة سعره وليست زيادة كميات مبيعات.
وكانت الشركة قد حققت صافي أرباح بهامش ربح صافي قدره 53.6% خلال الفترة من يناير إلى مارس 2008 بزيادة قدرها 28 مليون جنيه عن نفس الفترة.
وبالمقارنة بالمؤشرات العالمية للصناعة نجد أن مضاعف ربحية الشركة هو 9.8 مرة أما بالنسبة للمؤشرات العالمية فيبلغ 18.3 مرة.
ومن المتوقع زيادة مبيعات الشركة خلال السنوات الخمس القادمة بمعدلات نمو ثابتة تبلغ 3% وذلك نظرا لأن الشركة تعمل بالطاقة الإنتاجية القصوى ذلك بخلاف احتكارها للاثيلين والبولى اثيلين في مصر علما بأنه جاري دراسة إنشاء خط ثالث لإنتاج البولي ايثلين بطاقة إنتاجية تتراوح ما بين 225 ألف طن إلى 300 طن لتصنيع مواسير الغاز الطبيعى كذلك نتوقع أن تصل ربحية السهم إلى 2.52 مرة خلال عام 2012.
وقد تم تقييم الشركة باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة بسعر 28.66 جنيه للسهم بمعدل خصم بلغ 13.45%.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق