وفقا لتقييم برايم: 56 جنيهاً السعر المستهدف للتعمير والإسكان
العالم اليوم المصرية
GetAllLocalTime (2008, 6-1, 1 , '07:06:00')
الاحد 1 يونيو 2008 10:06 ص
حددت برايم القابضة القيمة المستهدفة لبنك التعمير والإسكان عند 56 جنيها في الوقت الذي بلغ فيه سعر السهم بالسوق وقت إجراء التقييم 39 جنيها وبالتالي أعطت توصية بالشراء القوي لأسهم البنك.
وقالت أنه تم تحديث التقييم بناء على التوسعات لقائمتي الدخل والميزانية للتماشى مع النتائج الأخيرة للبنك حيث تم افتراض زيادة بسيطة في معدل النمو السنوي المركب CAGR في دخل الفائدة المحصل من العملاء والبنوك بدءا من عام 2008 إلى 23.6% من 22.6%.
وأضافت برايم أنه تم أيضا افتراض زيادة هامشية في معدل النمو السنوي المركب للسنوات الخمس في الدخول الأخرى بخلاف الفائدة إلى 29.8% من 21.8% لتتماشى مع التوقعات لتحقيق البنك نموا كبيرا في الدخل من بيع الوحدات السكنية وتوزيعات الأرباح المحصلة من الشركات القابضة للبنك التي تعمل في مجال العقارات بالإضافة إلى رفع قيمة المخصصات المتوقعة لعام 2008 إلى 89.3 مليون جنيه.
أعلن بنك التعمير والإسكان عن تحقيق نمو بنسبة 62.9% في الأرباح الصافية المجمعة خلال عام 2007 لتصل إلى 188.7 مليون جنيه بارتفاع يبلغ 12% عن توقعاتنا السابقة ويرجع الاختلاف الأساسي إلى نمو الإيرادات المحصلة من بيع وحدات سكنية وزيادة مخصصات القروض.
بلغ دخل الفائدة الصافي 283.2 مليون جنيه مظهرا نموا بنسبة 65.7% عن عام 2006 حيث ارتفعت قيمة الفائدة المحصلة من أنشطة الإقراض بنسبة 39.4% إلى 641.9 مليون جنيه لزيادة القروض الصافية بنسبة 13% وزيادة المستحقات على البنوك بنحو 7.6 مرة على الجانب الآخر ثبتت مصروفات الفائدة عند مستوى 539.4 مليون جنيه لاستقرار قيمة ودائع العملاء خلال العام عند 4.8 مليار جنيه على خلفية السحوبات الكبيرة التي قامت بها البنوك الحكومية لودائعها من البنك إلى البنك المركزي المصري خلال العامين الماضيين.
وأشار إلى ارتفاع الدخول الأخرى بخلاف الفائدة بنحو 1.8 مرة إلى 179.3 مليون جنيه لعاملين الأول هو الطفرة في العمولات والأتعاب "بنحو 1.6 مرة إلى 54.3 مليون جنيه" والثاني هو الزيادة في قيمة الإيرادات المحصلة من مبيعات الوحدات السكنية "بنحو 1.8 مرة إلى 99.6 مليون جنيه" كما زاد الدخل من العملات الأجنبية بنحو 58.8 ضعف إلى 4.3 مليون جنيه.
وأوضح أن البنك سجل خلال الربع الأخير من عام 2008 مخصصات بأكثر من المتوسط بقيمة بلغت 58.9 مليون جنيه يأتي الجزء الأكبر منها من مخصصات القروض العامة وعلى النقيض فمع النمو المشهود في حجم الأنشطة المصرفية للبنك فإن نسبة المصروفات للدخل تراجعت من 59.7% عام 2006 إلى 48.8% خلال عام 2007.
وقال إنه من المتوقع أن يقوم البنك خلال العام الجاري بتوقيع العديد من عقود تطوير أراض عمرانية مما سيدعم من إيرادات البنك خلال الفترة المقبلة كما ستسهم توزيعات الأرباح المحصلة من شركات العقارات التابعة للبنك في زيادة الدخول المحصلة بخلاف فائدة الإقراض فضلا عن حدوث ارتفاع في دخل الفائدة المحصل من العملاء والبنوك خلال الفترة المقبلة لزيادة التمويل العقاري وأنشطة التوريق.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق