سى أى كابيتال تخفض السعر العادل لـ "إيبيكو" إلى 39.5 جنيه
خاص مباشر
الخميس 20 نوفمبر 2008 12:05 م
خفضت شركة سى اى كابيتال السعر العادل لسهم "المصرية الدولية للصناعات الدوائية - إيبيكو" من 46.7 جنيه الى 39.5 جنيه بانخفاض قدره 15.4% عن تقييمها السابق وبارتفاع 71.7% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (18 نوفمبر ) والبالغ 23 جنيه وكررت سى اى كابيتال من توصيتها السابقة بشراء السهم مع مخاطرة منخفضة .
وأظهرت نتائج أعمال الشركة خلال تسعة أشهر الأولى من عام 2008 المنتهية في 30 سبتمبر 2008 لتظهر نمو صافي الربح بـ10.6% ليصل إلى 193.97 مليون جنيه مقابل 175.33 مليون جنيه في العام السابق.
بينما جاء صافي الربح في نتائج الأعمال المجمعة خلال الربع الثالث أقل بـ4.2% ليصل إلى 61.3 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقارنةً بـ63.9 مليون جنيه في الربع الثالث من عام 2007 وجاء صافي الربح أقل من توقعات سى أى كابيتال البالغة 73.3 مليون جنيه بـ16% نتيجة لتراجع إجمالي إيرادات إيبيكو بـ16% لتصل إلى 215 مليون جم مقابل 255.7 مليون جنيه في توقعات سى اى كابيتال .
حيث سجلت إيبيكو إيرادات بقيمة 215 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقارنةً بتراجع قدره 7.5% مقارنة بـ232 مليون جم في الربع الثالث من عام 2007 علاوة على ذلك، تراجع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ( EBITDA ) بـ10.7% ليصل إلى 88.9 مليون جم مقارنة بـ99.5 مليون جنيه في العام السابق، نتيجة لزيادة المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بـ25% لتصل إلى 6.1 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقابل 4.9 مليون جم في الربع الثالث من عام 2007 في حين زاد هامش EBITDA بـ55 نقطة أساس مقارنةً بالتوقعات ليصل إلى 41.3%.
توقعات سى اى كابيتال لـ "ايبيكو"
البند (مليون)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
الايردات
850.2
901.2
962.1
1,049.60
1,147.20
1,256.20
الارباح
232.2
254.7
273.5
295.4
321.8
353
ربحية السهم (جنيه)
3.22
3.53
3.79
4.1
4.46
4.89
مضاعف الربحية *
7.1
6.5
6.1
5.6
5.2
4.7
مضاعف القيمة الدفترية *
1.6
1.4
1.3
1.2
1.1
1
وبالنظر الى نتائج الربع الثالث من 2008 ، فقد قررت سى اى كابيتال تخفيض معدل نمو العوائد على المدى الطويل لايبيكو من 12.1% الى 8.1% على مدار 2008-2012 .ووفقاً لذلك خفضت من تقديراتها بشأن عوائد وايرادات 2008 بنسبة 4% و 5% على التوالى .وعلى مدار 2009-2012 خفضت سى اى كابيتال من تنبأها بشأن العوائد بمتوسط قدره 12% وبمعدل نمو بطىء وبمتوسط ايرادات بنسبة 15% من خلال الهوامش الاجمالية المتوقعة . وكانت المجموعة المالية هيرمس قد رفعت السعر العادل للسهم من 34.5 جنيه إ لى 37.24 جنيه بارتفاع قدره 8 % عن تقييمها السابق و بارتفاع قدره 48.9 % عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (13 أكتوبر) البالغ 25 جنيه وعدلت هيرمس من توصيتها السابقة من تجميع إلى شراء على المدى الطويل بينما أبقت على توصيتها بالتجميع على القصير.
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحومايقرب من 721.24 مليون جنيه موزعة على عدد 72.124 مليون سهم بقيمة اسمية عشرة جنيهات للسهم الواحد.
وأظهرت نتائج أعمال الشركة خلال تسعة أشهر الأولى من عام 2008 المنتهية في 30 سبتمبر 2008 لتظهر نمو صافي الربح بـ10.6% ليصل إلى 193.97 مليون جنيه مقابل 175.33 مليون جنيه في العام السابق.
بينما جاء صافي الربح في نتائج الأعمال المجمعة خلال الربع الثالث أقل بـ4.2% ليصل إلى 61.3 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقارنةً بـ63.9 مليون جنيه في الربع الثالث من عام 2007 وجاء صافي الربح أقل من توقعات سى أى كابيتال البالغة 73.3 مليون جنيه بـ16% نتيجة لتراجع إجمالي إيرادات إيبيكو بـ16% لتصل إلى 215 مليون جم مقابل 255.7 مليون جنيه في توقعات سى اى كابيتال .
حيث سجلت إيبيكو إيرادات بقيمة 215 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقارنةً بتراجع قدره 7.5% مقارنة بـ232 مليون جم في الربع الثالث من عام 2007 علاوة على ذلك، تراجع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ( EBITDA ) بـ10.7% ليصل إلى 88.9 مليون جم مقارنة بـ99.5 مليون جنيه في العام السابق، نتيجة لزيادة المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بـ25% لتصل إلى 6.1 مليون جم في الربع الثالث من عام 2008 مقابل 4.9 مليون جم في الربع الثالث من عام 2007 في حين زاد هامش EBITDA بـ55 نقطة أساس مقارنةً بالتوقعات ليصل إلى 41.3%.
توقعات سى اى كابيتال لـ "ايبيكو"
البند (مليون)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
الايردات
850.2
901.2
962.1
1,049.60
1,147.20
1,256.20
الارباح
232.2
254.7
273.5
295.4
321.8
353
ربحية السهم (جنيه)
3.22
3.53
3.79
4.1
4.46
4.89
مضاعف الربحية *
7.1
6.5
6.1
5.6
5.2
4.7
مضاعف القيمة الدفترية *
1.6
1.4
1.3
1.2
1.1
1
وبالنظر الى نتائج الربع الثالث من 2008 ، فقد قررت سى اى كابيتال تخفيض معدل نمو العوائد على المدى الطويل لايبيكو من 12.1% الى 8.1% على مدار 2008-2012 .ووفقاً لذلك خفضت من تقديراتها بشأن عوائد وايرادات 2008 بنسبة 4% و 5% على التوالى .وعلى مدار 2009-2012 خفضت سى اى كابيتال من تنبأها بشأن العوائد بمتوسط قدره 12% وبمعدل نمو بطىء وبمتوسط ايرادات بنسبة 15% من خلال الهوامش الاجمالية المتوقعة . وكانت المجموعة المالية هيرمس قد رفعت السعر العادل للسهم من 34.5 جنيه إ لى 37.24 جنيه بارتفاع قدره 8 % عن تقييمها السابق و بارتفاع قدره 48.9 % عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (13 أكتوبر) البالغ 25 جنيه وعدلت هيرمس من توصيتها السابقة من تجميع إلى شراء على المدى الطويل بينما أبقت على توصيتها بالتجميع على القصير.
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحومايقرب من 721.24 مليون جنيه موزعة على عدد 72.124 مليون سهم بقيمة اسمية عشرة جنيهات للسهم الواحد.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق