هيرمس تجدد تقييمها للسعر العادل لسهم " إيبيكو" عند 34.5 جنيه
خاص مباشر
الاحد 25 مايو 2008 12:15 م
قامت "هيرمس" بتجديد تقييمها للسعر العادل لسهم المصرية الدولية للصناعات الدوائية - إيبيكو عند 34.5 جنيه، بارتفاع قدره 1.4% عن سعره السوقى البالغ 34 جنيه.
كما أبقت على توصياتها السابقة على المدى القصير بتجميع السهم ولكنها عدلت من توصياتها على المدى البعيد من شراء إلى محايد.
الأداء المالى
وقالت هيرمس ان إيرادات الشركة ارتفعت بمعدل سنوى 14.5% وبلغت 247.2 مليون جنيه فى الربع الأول من عام 20008 وبزيادة 3.9% عن توقعاتها، حيث كانت التوقعات تشير إلى 238 مليون جنيه، وتوقعت هيرمس أن تصل إيرادات الشركة إلى 955.5 مليون جنيه فى عام 2008 نتيجة ارتفاع الإيرادات المحلية بنسبة 13.9% وإيرادات التصدير بنسبة 5.8 % مع استمرار المبيعات المحلية لتمثل نحو 80 ٪ من إجمالي الايرادات.
وأضافت هيرمس إلى ارتفاع أرباح الشركة قبل خصم الضرائب والفوائد والاهلاكات EBITDA عن توقاعاتها بنسبة 7.1% ليصل إلى 101.9 مليون جنيه، بينما كانت التوقعات تشير إلى 95.2 مليون جنيه ، كما ارتفع أيضا صافى الدخل عن توقعاتها بنسبة 4.8 % ليصل إلى 67.5 مليون جنيه.
توقعات هيرمس لنتائج "إيبيكو" فى 2008
البند
أداء الشركة خلال 2008
الإيرادات (مليون جنيه)
955.5
صافى الأرباح (مليون جنيه)
269.3
القيمة الدفترية (جنيه)
16.6
مضاعف القيمة الدفترية (مرة)
2.05
وتتوقع هيرمس أن تصل أرباح الشركة قبل خصم الضرائب والفوائد والاهلاكات لعام 2008 EBITDA إلى 386.7 مليون جنيه وأن يصل صافى الدخل إلى 269.3 مليون جنيه.
التوسعات المستقبلية
وأضافت هيرمس أن الشركة نجحت فى إطلاق ستة أدوية جديدة فى عام 2007 ليصل بذلك إجمالى منتجات الشركةإلى 253 مستحضر طبى وتتوقع الشركة إطلاق 11 دواء جديد فى عام 2008.
وقالت هيرمس أن إنتاج المصنع الجديد للشركة الخاص بإنتاج الأمبولات الزجاجية يغطى حوالى 15% من احتياجات الشركة السنوية والتى تقدر بنحو 130 مليون أمبول وتقوم الشركة باستيراد الباقى، وتصل طاقة المصنع الإنتاجية إلى 72 مليون أمبولة سنويا.
وتهدف خطة الشركة إلى الاستغناء نهائيا عن استيراد الأمبولات الزجاجية بعد مرور عام واحد من تاريخ تشغيل المصنع الذي تم افتتاحه في شهر أكتوبر من العام الماضي 2007 بتكلفة استثمارية بلغت 200 مليون جنيه، كما سيتم توجيه جزء من إنتاج الشركة لتلبية احتياجات السوق المحلية، وينتظر أن تضاف 4 خطوط أخرى خلال النصف الثاني من عام 2008 وتضاف 4 خطوط أخرى ويتم تجهيزها للتشغيل بحلول 2010 بحيث يصل عدد خطوط الإنتاج للأمبولات الزجاجية إلى 12 خطا، ليرتفع حجم الإنتاج السنوي من 72 مليونا إلى 216 مليون أمبولة.
وأشارت هيرمس إلى قيام الشركة بشراء قطعة أرض مساحتها 30 ألف متر بالقرب من مصنعها فى مدينة العاشر من رمضان ولم تقوم الشركة بتقديم أي تفاصيل بشأن الجدول الزمني أو تكاليف تلك التوسعات ، كما أشارت إلى بدء الانتاج التجريبي لمصنع الشركة فى السعودية خلال الربع الأول من العام الحالى ويتوقع ان تبدأ العمليات التجارية خلال السنة بعد الحصول على موافقات من السلطات السعودية لتسجيل الدواء.
يشار إلى أن رئيس مجلس إدارة الشركة أعلن فى يناير الماضى أن الشركة تبحث إقامة توسعات جديدة أخرها هو إقامة مصنع للشركة في الجزائر لخدمة احتياجات السوق هناك بتكلفة مبدئية 200 مليون دولار.
التقييم
وقالت هيرمس أنه لا يوجد دافع لديها لتغيير القيمة العادلة للسهم والتى سبق الاعلان عنها نظرا لتوقعاتها باستمرار قدرة الشركة على الاستمرار فى خطط التوسع خاصة وأن المشروع السعودى قد يكون خطوة على طريق تطور الشركة لتصبح شركة أدوية إقليمية خاصة على ضوء صافى المركز النقدى الذى تتمتع به حاليا.
وقالت هيرمس أنه لا يوجد دافع لديها لتغيير القيمة العادلة للسهم والتى سبق الاعلان عنها نظرا لتوقعاتها باستمرار قدرة الشركة على الاستمرار فى خطط التوسع خاصة وأن المشروع السعودى قد يكون خطوة على طريق تطور الشركة لتصبح شركة أدوية إقليمية خاصة على ضوء صافى المركز النقدى الذى تتمتع به حاليا.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق