وفقاً لتقييم جلوبل: 61.8 جنيه السعر العادل لـ "المالية والصناعية" وتوقعات بـ 142.8% نمو في أرباحها السنوية
خاص مباشر
الثلاثاء 9 سبتمبر 2008 1:29 م
حدد بيت "الاستثمار العالمي – جلوبل" السعر العادل لسهم "المالية و الصناعية المصرية" عند 61.8 جنيه بارتفاع قدره 12.4% عن السعر السوقى للسهم والبالغ وقت الدراسة (31 أغسطس) 55 جنيه ,وأوصت جلوبل بشراء السهم .
وحددت جلوبل ربحية السهم لعام 2008 عند 4.1 جنيه والقيمة الدفترية عند 11.4 جنيه ,وقالت: "بأن السهم يتداول بمضاعف ربحية لعام 2008 عند 13.5 مرة ومضاعف قيمة دفترية عند 4.8 مرة ".
وتوقعت جلوبل أن تحقق الشركة صافى ربح لعام 2008 يصل إلى 282.523 مليون جنيه مقابل 116.354 مليون جنيه عن نفس الفترة من العام الماضى بمعدل نمو قدره 142.8% .
وأشارت جلوبل إلى أن الأداء المالى للشركة خلال الربع الثانى قد واصل نموه الهائل والذى بدأه خلال الثلاث شهور الأولى من 2008 , وقد ظهر ذلك واضحاً فى هيكل الشركة خلال النصف الأول حينما ارتفعت المبيعات بنسبة 109.3% لتبلغ 413.3 مليون جنيه بالمقارنة ب 197.4 مليون جنيه خلال النصف الأول من 2007 .
وقالت جلوبل :" بأن مبيعات الشركة قد فاقت توقعاتها بحوالى 7% وذلك بسبب الارتفاع الذى شهدته أسعار البيع . فيما عوض ارتفاع أسعار السماد للربع الثانى الانخفاض فى حجم مبيعات الشركة والذى تسبب فى ارتفاع قيمة مبيعات الشركة من الـ standalone بمقدار 109.3% , على الجانب الآخر أدى ارتفاع السعر المحلى لأسمدة الفوسفات إلى انخفاض الحجم الكلى من مبيعات أسمدة الفوسفات بمقدار 14% ".
وكنتيجة للارتفاع الهائل فى أسعار المواد الخام ارتفعت نسبة المبيعات لتكلفة السلع المباعة من 64.5% إلى 73.3% لتؤدى إلى انخفاض هامش الربح الكلى من 35.5% إلى 26.7% خلال النصف الأول. فيما وصل سعر فائض المواد المستوردة إلى 700 دولار للطن فى 2008 ، فى حين قفز سعر الفوسفات بمقدار 91% فى بداية 2008 ليبلغ 440 جنيه للطن .
واستخدمت جلوبل فى تقيمها كلاً من طريقة خصم التدفقات النقدية و طريقة التقييم النسبى .
البند (بالالف )
2008
2009
2010
2011
المبيعات
1,530,258
2,486,844
3,070,151
3,187,948
EBIDTA
401,630
672,899
863,019
920,123
صافى الربح
282,523
808,860
674,407
732,900 وكانت شركة التجاري الدولي للسمسرة قد أبقت على السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهر عند 87.7 جنيه مكررة من توصيتها بشراء الشهم بمخاطرة منخفضة .
وكانت شركة إتش سي قد اشارت مؤخرًا إلى أن سهم المالية والصناعية يتداول بمضاعف ربحية لعام 2008 أقل من المتوسط السوقي , وقالت إتش سي :" إنه من المتوقع أن يصل مضاعف ربحية السهم في عام 2008 إلى 9 مرات،وهو معدل أقل من متوسط مضاعف ربحية السوق الذي يصل إلى 12.5 مرة ".
جدير بالذكر أنه قد تم تجزئة سهم الشركة يوم الخميس الموافق 7 أغسطس من 40 جنيه إلي 10 جنيه للسهم الواحد برأس مال قدرة 693.016320 مليون جنيه موزع على 69.301632 مليون سهم ( بدلاً من 17.325408 سهم ) بالقيمة الاسمية ومقدارها 10 جنيه للسهم الواحد بعد تعديلها (ممثلاً في ستة عشر إصدار) بالجدول الرسمي ( 1 ) وتحق التجزئة لحامل السهم حتى جلسة الأمس .
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحو مايقرب من 693.01 مليون جنيه موزعة على عدد سهم 69301632 سهم بقيمة اسمية عشرة جنيهات للسهم الواحد .
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق