هيرمس تُبقى على تقييمها للسعر العادل لسهم ليسيكو عند 36.1 جنيه
خاص مباشر
الاحد 10 أغسطس 2008 12:55 م
في دراسة حديثة للمجموعة المالية هيرمس أبقت فيها على تقييمها لسهم "ليسيكو مصر" عند 36.1 جنيه بارتفاع قدره 38% عن السعر السوقي للسهم وقت الدراسة (10 أغسطس) والبالغ 26 جنيه ، وأوصت هيرمس بالحياد على كلاً من المديين القصير والطويل .
وأشارت الدراسة إلى نمو إيرادات الشركة بمعدل نمو سنوي 20% بما يبلغ 287 مليون جنيه بزيادة مقدارها 4% عن توقعات هيرمس ، كما زادت إيرادات الأدوات الصحية بنسبة 14% وذلك بزيادة 4% في أحجامها و 9% في أسعارها ، فيما تم تعويض الـ 4% انخفاض في أحجام الأدوات الصحية المصدرة من خلال الـ 20% زيادة في أحجامها المحلية بمصر ، بالإضافة إلى 33% من إيرادات البلاط .
كذلك أشار التقرير أيضاً إلى ارتفاع هامش الربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك بمعدل نمو سنوي 29% بما يبلغ 70 مليون جنيه بزيادة 15% أعلى من توقعات هيرمس فقد ارتفع الهامش إلى 24.3% من 22.6% فى الربع الثاني من 2007 ، ضاربة توقعاتنا بنسبة 22% .
المؤشرات المالية للشركة طبقا لتوقعات هيرمس
البند
2008
2009
2010
ربحية السهم(جنيه)
2.8
3
3.2
مضاعف الربحية*
9.5
8.8
8
القيمة الدفترية (جنيه)
20.8
23.2
25.9
مضاعف القيمة الدفترية *
1.2
1.1
1
وارتفع صافي الربح قبل خصم الضرائب بمقدار 16% بما يبلغ 30.5 مليون جنيه بزيادة 5% عن توقعاتنا .فيما قفزت أرباح سعر الصرف الأجنبي إلى 7.4 مليون جنيه من 1.1 مليون جنيه في الربع الثاني من 2007 ، وكذلك قفزت الإيرادات إلى 38% بمقدار 37.9 مليون جنيه بزيادة 31% عن توقعاتنا .
وعن أداء النصف االأول من 2008 أشار التقرير إلى تحقيق الشركة إيرادات ارتفعت بمعدل نمو سنوي 17% بما يبلغ 552 مليون جنيه ، وقد نمت الأرباح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك بمقدار 24% بمقدار 128 مليون جنيه فيما اتسع هامش الربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك ب 23.2% من 21.8% في النصف الأول من 2007 .
كما أشار التقرير إلى إعلان الإدارة عن انخفاض أحجام سانيتك بمقدار 0.9 مليون قطعة في 2008 من 1.2 قطعة في 2007 بعد زيادة قدرتها الإنتاجية في شرق أوروبا .
وتوقعت الإدارة بأن رفع الحكومة لأسعار الطاقة في يوليو سيزيد من تكاليف الطاقة (11% نت تكاليف الإنتاج ) في النصف الثانى من 2008 بنسبة 70% أعلى من مستويات النصف الأول لـ 2008 وستطبق على جميع مصانع ليسيكو كما قررت الحكومة ، ولكى تخفف الشركة من حدة ذلك قامت برفع الأسعار فى النصف الأول من 2008 مع تقديمها مقاييس أخرى لتحسين كفاءتها الإنتاجية .
وتوقع التقرير نمو متوسط لإيرادات عام 2008 بنسبة 12% وبهامش ربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك 20% .
وقالت هيرمس:" بأنها لازالت تترقب نتائج الربع الثالث من 2008 للتأكيد على اتجهات الشركة ، كذلك كيفية التخفيف من الضغوط التضخمية على الهوامش من خلال حفظ التكاليف ".
وعلى صعيد آخر .. فقد أكد محمد حسن المدير المالي ومسئول علاقات المستثمرين على أن الشركة تواجه تحديات في النصف الثاني مع التباطؤ في أسواق التصدير، وزيادة بأسعار تكلفة الطاقة بحوالي 70% بدءً من يوليو وأيضاً التضخم العام بمعدل 20% بمصر,وأشار حسن إلى أن الشركة قادرة على القيام بتعويض جزئي عن طريق زيادة في الأسعار وزيادة في المبيعات في منطقة الشرق الأوسط وأسواقنا المحلية وأيضاً باستمرار التركيز على خفض التكاليف وتحسين الكفاءة إلا أنه من المتوقع أن تتأثر الإيرادات ومعدلات الربح بالنصف الثاني من العام.
وأشارت الدراسة إلى نمو إيرادات الشركة بمعدل نمو سنوي 20% بما يبلغ 287 مليون جنيه بزيادة مقدارها 4% عن توقعات هيرمس ، كما زادت إيرادات الأدوات الصحية بنسبة 14% وذلك بزيادة 4% في أحجامها و 9% في أسعارها ، فيما تم تعويض الـ 4% انخفاض في أحجام الأدوات الصحية المصدرة من خلال الـ 20% زيادة في أحجامها المحلية بمصر ، بالإضافة إلى 33% من إيرادات البلاط .
كذلك أشار التقرير أيضاً إلى ارتفاع هامش الربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك بمعدل نمو سنوي 29% بما يبلغ 70 مليون جنيه بزيادة 15% أعلى من توقعات هيرمس فقد ارتفع الهامش إلى 24.3% من 22.6% فى الربع الثاني من 2007 ، ضاربة توقعاتنا بنسبة 22% .
المؤشرات المالية للشركة طبقا لتوقعات هيرمس
البند
2008
2009
2010
ربحية السهم(جنيه)
2.8
3
3.2
مضاعف الربحية*
9.5
8.8
8
القيمة الدفترية (جنيه)
20.8
23.2
25.9
مضاعف القيمة الدفترية *
1.2
1.1
1
وارتفع صافي الربح قبل خصم الضرائب بمقدار 16% بما يبلغ 30.5 مليون جنيه بزيادة 5% عن توقعاتنا .فيما قفزت أرباح سعر الصرف الأجنبي إلى 7.4 مليون جنيه من 1.1 مليون جنيه في الربع الثاني من 2007 ، وكذلك قفزت الإيرادات إلى 38% بمقدار 37.9 مليون جنيه بزيادة 31% عن توقعاتنا .
وعن أداء النصف االأول من 2008 أشار التقرير إلى تحقيق الشركة إيرادات ارتفعت بمعدل نمو سنوي 17% بما يبلغ 552 مليون جنيه ، وقد نمت الأرباح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك بمقدار 24% بمقدار 128 مليون جنيه فيما اتسع هامش الربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك ب 23.2% من 21.8% في النصف الأول من 2007 .
كما أشار التقرير إلى إعلان الإدارة عن انخفاض أحجام سانيتك بمقدار 0.9 مليون قطعة في 2008 من 1.2 قطعة في 2007 بعد زيادة قدرتها الإنتاجية في شرق أوروبا .
وتوقعت الإدارة بأن رفع الحكومة لأسعار الطاقة في يوليو سيزيد من تكاليف الطاقة (11% نت تكاليف الإنتاج ) في النصف الثانى من 2008 بنسبة 70% أعلى من مستويات النصف الأول لـ 2008 وستطبق على جميع مصانع ليسيكو كما قررت الحكومة ، ولكى تخفف الشركة من حدة ذلك قامت برفع الأسعار فى النصف الأول من 2008 مع تقديمها مقاييس أخرى لتحسين كفاءتها الإنتاجية .
وتوقع التقرير نمو متوسط لإيرادات عام 2008 بنسبة 12% وبهامش ربح قبل اقتطاع الفائدة ومعدل الإهلاك والاستهلاك 20% .
وقالت هيرمس:" بأنها لازالت تترقب نتائج الربع الثالث من 2008 للتأكيد على اتجهات الشركة ، كذلك كيفية التخفيف من الضغوط التضخمية على الهوامش من خلال حفظ التكاليف ".
وعلى صعيد آخر .. فقد أكد محمد حسن المدير المالي ومسئول علاقات المستثمرين على أن الشركة تواجه تحديات في النصف الثاني مع التباطؤ في أسواق التصدير، وزيادة بأسعار تكلفة الطاقة بحوالي 70% بدءً من يوليو وأيضاً التضخم العام بمعدل 20% بمصر,وأشار حسن إلى أن الشركة قادرة على القيام بتعويض جزئي عن طريق زيادة في الأسعار وزيادة في المبيعات في منطقة الشرق الأوسط وأسواقنا المحلية وأيضاً باستمرار التركيز على خفض التكاليف وتحسين الكفاءة إلا أنه من المتوقع أن تتأثر الإيرادات ومعدلات الربح بالنصف الثاني من العام.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق