وفقاً لتقييم برايم: 50.2 جنيه القيمة العادلة لسهم "العز لحديد التسليح" بعد انتهاء الحق في اكتتاب زيادة رأس المال
جريدة المال
الخميس 28 أغسطس 2008 10:28 ص
عدلت عدة بنوك استثمار السعر المستهدف لسهم "العز لحديد التسليح" بعد انتهاء الحق في اكتتاب زيادة رأس المال المصدر للشركة من 911.9 مليون جنيه إلى 2.735 مليار جنيه بزيادة قدرها 1.82 مليار جنيه موزعة على عدد 364.77 مليون سهم وبقيمة أسمية خمسة جنيهات.
حددت رحاب طه المحللة المالية لشركة "برايم" لتداول الأوراق المالية السعر المستهدف لسهم "العز لحديد التسليح عند 50.2 جنيه بدلا من 113.3 جنيه السعر المستهدف لآخر تقييمات السهم في 20 أغسطس الحالي بانخفاض حوالي 55.7%، بعد زيادة أسهم رأسمال الشركة وارتفاع عددها لحوالي 364.77 مليون سهم.
وأوضحت شركة "برايم" أن إيرادات النصف الأول من عام 2008 لشركة "العز لحديد التسليح ارتفعت بنسبة 41.2% لتصل إلى 11 مليار جنيه مقابل 7.8 مليار جنيه في نفس الفترة من العام الماضي نتيجة زيادة أسعار الحديد البيعية من متوسط 3300 جنيه للطن إلى 6000 جنيه كمتوسط لعام 2008، ومن المتوقع أن تستمر الأسعار المحلية للحديد في مسار الأسعار العالمية حيث ستنمو ولكن بمعدلات متراجعة.
وبخلاف ما شهدته أسعار المواد الخام المستخدمة في صناعة الحديد من ارتفاعات كبيرة حيث تضاعف سعر الخردة ليصل إلى 660 دولار للطن خلال عام 2008 مقابل 315 دولارا للطن في المتوسط خلال عام 2007، وارتفاع سعر زهرة الحديد بنسبة 60% خلال النصف الأول من عام 2008 وارتفاع الغاز الطبيعي من حوالي 0.36 جنيه لكل متر مكعب إلى 0.57 جنيه لكل متر مكعب.
وأشارت شركة "برايم إلى أن هذه الزيادة في أسعار المواد ترجمت في ارتفاع تكلفة المبيعات، إلا أن النمو الذي طرأ في أسعار البيع تغلب على أثر النمو في تكلفة المبيعات ليستقر هامش الربحية قبل خصم الفوائد والضريبة والإهلاك والاستهلاك عند 22%.
أما الأرباح الصافية فقد ارتفعت بنسبة 63% عن نفس الفترة من العام الماضي لتصل إلى 1.02 مليار جنيه.
وقامت شركة "العز لحديد التسليح" منذ بداية العام بعدد من المشروعات التوسعية، منها إنشاء مصنعين للحديد الإسفنجي بتكلفة استثمارية تبلغ 600 مليون دولار بطاقة إنتاجية تبلغ 3.4 مليون طن تبدأ في نهاية العام الحالي، وإنشاء وحدة صهر إضافية بطاقة إنتاجية تبلغ 1.35 مليون طن سنويا بتكلفة استثمارية تبلغ 300 مليون دولار، على أن يتم الانتهاء منها خلال نهاية العام الحالي.
ونشأت "العز لحديد التسليح" مصنع حديد متكامل في الجزائر ومتوقع أن تصل تكلفته الاستثمارية إلى نحو 2 مليار دولار ويتم على مرحلتين، الأولى من المفترض أن تبدأ بنهاية عام 2008 بينما ستبدأ الثانية بحلول عام 2010.
وعدلت شركة "برايم" تقييمها لحجم القروض المتوقع ليعكس زيادة رأس المال بقيمة 1.8 مليار جنيه، وبذلك سينخفض التمويل من خلال القروض إلى 2 مليار جنيه بدلا من 4.5 مليار جنيه وهو ما سيؤدي إلى انخفاض فائدة هذا التمويل الخارجي خلال عام 2008 بنسبة 33.5%.
وتتوقع شركة "برايم" أن تبلغ أرباح عام 2008 حوالي 1.8 مليار جنيه بينما تتوقع نموا مركبا في الإيرادات بنسبة 12.3% والأرباح الصافية بنسبة 14% سنويا. من حيث الإيرادات المتوقعة لعام 2008 حوالي 22.1 مليون جنيه مقابل 16.2 مليون جنيه لعام 2007 ولتصل عام 2009 لحوالي 28.5 مليون جنيه وحوالي 32.7 مليون جنيه لعام 2010.
وتوقعت برايم أن يصل صافي الربح المتاح للتوزيع. خلال عام 2008 لحوالي 1.9 مليون جنيه بنمو نسبته 72.7% مقابل الأرباح المتاحة للتوزيع عام 2007 بواقع 1.07 مليون جنيه، على أن تصل عام 2009 إلى حوالي 2.2 مليون جنيه، ويصل معدل نمو الأرباح المتاحة للتوزيع عام 2010 إلى 18.06% بواقع 2.5 مليون جنيه.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق