مورجان ستانلي يحدد السعر العادل لسهم "بالم هيلز" عند 23 جنيه .. وهيرمس تقيمه عند 27.6 جنيه
خاص مباشر
الخميس 7 أغسطس 2008 10:40 ص
فى دراسة حديثة لبنك مورجان ستانلى ثاني أكبر بنوك الاستثمار الامريكية عن أكبر 12شركة عقارية فى الشرق حدد فيها البنك السعر المستهدف لسهم "بالم هيلز للتعمير" عند 23 جنيه بارتفاع قدره 44.6% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (29 يوليو) والبالغ 15.9 جنيه .
وتوقعت الدراسة ان تصل ايرادت الشركة بنهاية عام 2008 الى 2.17 مليار جنيه وصولا الى 3.62 مليار جنيه بنهاية 2009 وان تصل الى 6.13 مليار جنيه بحلول عام 2010 ,كما توقعت ان تحقق الشركة صافى ربح لعام 2008 يصل الى الى 1.06 مليار جنيه وان تصل صافى ارباحها الى 1.86 مليار جنيه فى عام 2009 وصولا الى 2.6 مليار جنيه بنهاية 2010 .
واشارت الدراسة الى ان السهم يتداول بمضاعف ربحية لعام 2008 تصل الى 6.9 مرة متوقعا ان تصل الى 4 مرة فى عام 2009 وصولا الى 2.8 مرة بحلول 2010 .
وتعد شركة بالم هيلز من أفضل الشركات التى تقدم عروض وفرص جاذبة للمستثمرين الذين يبحثون عن الازدهار العقارى فى مصر كما تمتلك الشركة امتيازات قوية وفريق إدارى على مستوى عالى من الجودة ، كما تخاطب وتستهدف الفئات مرتفعة الدخل.
البند
2008
2009
2010
الايرادات
2,175
3,628
6,134
Ebit
1,315
2,230
3,201
صافى الربح
1,065
1,861
2,684
مضاعف الربحية *
6.9
4.0
2.8
وقال البنك بان شركة بالم هيلز من الشركات المفضلة وذلك نظراً لربحيتها المرتفعة ، هذا وتستهدف الشركةالدخول للسوق السعودى كما انها تعطى الأولوية لاستهداف السوق المصرى نظرا لكونها من قائدى التطوير فى الدولة ، من خلال تكاملها الرأسى الناجح فى مجال الأعمال ,واشار التقرير الى ان الشركة تحقق أعلى هامش ربح بين دول الشرق الأوسط .
.ويعد بالم هيلز من الاسهم المميزة بمصر بسبب تنويعه فى السوق المحلى ، كما ان مبيعاتها تخلق أعلى الهوامش فى منطقة الشرق الأوسط وفقاً لتقديرات مورجان ستانلى ، وتمتلك الشركة شراكة طويلة المدى مع كبار المتعاقدين المحليين .
واشارت الدراسة الى ان نتائج الربع الثانى من 2008قد أظهرت ، إعلان الإدارة عن تسليمها المبيعات المتعاقد عليها فى وقتها ، أيضاً طرحها لمبيعات ناجحة خلال شهور الصيف فى المشاريع الشمالية الساحلية للشركة ,أيضاً استحواذها على أرض جديدة خارج السوق بأسعار مغرية ,كذلك مجازفتها لاستهداف السوق الثانوى أعلى من متوسط استهدافها للفئات المستوطنة ومنافستها مع الوافدين الجدد .
بارتفاع قدره 20% عن تقييم مورجان ستانلى .. هيرمس تحدد القيمة العادلة للسهم عند 27.6 جنيه بينما حددت هيرمس السعر العادل للسهم عند 27.6 جنيه بارتفاع قدره 78% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (6 أغسطس ) والبالغ 15.5 جنيه وأوصت هيرمس بالشراء على كلا من المديين الطويل والقصير .
وقد قامت هيرمس باعداد التقييم من خلال استخدامها لطريقة خصم التفقات النقدية عن طريق تقييم المشروعات المخططة والأساسية ومشاريعها القائمة تحت التنفيذ ، والتى تحتوى على 60% من البنك العقارى للشركة . اما باقى العقارات فقد استخدمت طريقة تقييم ال cbre بعد التعديلات وتطبيق معدل خصم 10% . وقد قدرت قيمة حقوق المساهمين أو رأس المال بـ 12.9 مليار جنيه بما يعادل 27.6 جنيه للسهم . بقيمة عادلة طويلة المدى تبلغ 340 جنيه للمتر المربع وذلك بسسب الطبيعة الحادة لتطوير التدفقات النقديةوالايرادات وبإستخدام طرق محاسبية مختلفة .
وقالت الدراسة بان بالم هيلز واحدة من ابرز مطورى العقارات فى مصر وخاصة مع تحقيقها مبيعات جيدة بفضل فريقها الادارى القوى , ويتداول مطورى العقارات المحليين على مستوى حالى 16-73% بإنخفاض عن القيمة العادلة . بينما يتداول بالم هيلز بإنخفاض قدره 44% عن القيمة العادلة .
وعلى صعيد اخر ..أكد المهندس ياسين منصور رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب للشركة فى يونيو الماضى على أن هناك دراسات لإقامة مشروعات متعددة للشركة مشيرًا إلى أن الشركة تدرس جدياً الدخول فى مشروعات فى سلطنة عمان لكى تكون البلد الثانى لتوسعات الشركة الإقليمية بعد السعودية.
وتوقع منصور أن تحقق الشركة أرباحاً خلال الربع الثانى من العام الحالى لا تقل عن أرباح الربع الأول لافتاً إلى أن الشركة حققت ارتفاع فى أرباح الربع الأول بنسبة 98%عن إجمالى أرباح العام الماضى .
وتعد "بالم هيلز"إحدى الشركات العقارية التي تعمل بالسوق المصرية، وبلغت القيمة الإجمالية لمشروعاتها وفق التقييم الذي أجرته شركة C.B.R.E مطلع مارس الماضي قبل طرح جانب من الأسهم للاكتتاب العام والخاص 19.5 مليار جنيه (3.5 مليار دولار أمريكي).
كما يصل عدد مشروعات الشركة حالياً إلي 22 مشروعاً، منها 5 مشروعات في مرحلة الإنشاء و 12 مشروعاً في مرحلة التخطيط، وتتوزع الأراضي التي تستحوذ عليها بين مدينة 6 أكتوبر، والقاهرة الجديدة، والساحل الشمالي، والإسكندرية وعدد من المناطق على ساحل البحر الأحمر.
وتوقعت الدراسة ان تصل ايرادت الشركة بنهاية عام 2008 الى 2.17 مليار جنيه وصولا الى 3.62 مليار جنيه بنهاية 2009 وان تصل الى 6.13 مليار جنيه بحلول عام 2010 ,كما توقعت ان تحقق الشركة صافى ربح لعام 2008 يصل الى الى 1.06 مليار جنيه وان تصل صافى ارباحها الى 1.86 مليار جنيه فى عام 2009 وصولا الى 2.6 مليار جنيه بنهاية 2010 .
واشارت الدراسة الى ان السهم يتداول بمضاعف ربحية لعام 2008 تصل الى 6.9 مرة متوقعا ان تصل الى 4 مرة فى عام 2009 وصولا الى 2.8 مرة بحلول 2010 .
وتعد شركة بالم هيلز من أفضل الشركات التى تقدم عروض وفرص جاذبة للمستثمرين الذين يبحثون عن الازدهار العقارى فى مصر كما تمتلك الشركة امتيازات قوية وفريق إدارى على مستوى عالى من الجودة ، كما تخاطب وتستهدف الفئات مرتفعة الدخل.
البند
2008
2009
2010
الايرادات
2,175
3,628
6,134
Ebit
1,315
2,230
3,201
صافى الربح
1,065
1,861
2,684
مضاعف الربحية *
6.9
4.0
2.8
وقال البنك بان شركة بالم هيلز من الشركات المفضلة وذلك نظراً لربحيتها المرتفعة ، هذا وتستهدف الشركةالدخول للسوق السعودى كما انها تعطى الأولوية لاستهداف السوق المصرى نظرا لكونها من قائدى التطوير فى الدولة ، من خلال تكاملها الرأسى الناجح فى مجال الأعمال ,واشار التقرير الى ان الشركة تحقق أعلى هامش ربح بين دول الشرق الأوسط .
.ويعد بالم هيلز من الاسهم المميزة بمصر بسبب تنويعه فى السوق المحلى ، كما ان مبيعاتها تخلق أعلى الهوامش فى منطقة الشرق الأوسط وفقاً لتقديرات مورجان ستانلى ، وتمتلك الشركة شراكة طويلة المدى مع كبار المتعاقدين المحليين .
واشارت الدراسة الى ان نتائج الربع الثانى من 2008قد أظهرت ، إعلان الإدارة عن تسليمها المبيعات المتعاقد عليها فى وقتها ، أيضاً طرحها لمبيعات ناجحة خلال شهور الصيف فى المشاريع الشمالية الساحلية للشركة ,أيضاً استحواذها على أرض جديدة خارج السوق بأسعار مغرية ,كذلك مجازفتها لاستهداف السوق الثانوى أعلى من متوسط استهدافها للفئات المستوطنة ومنافستها مع الوافدين الجدد .
بارتفاع قدره 20% عن تقييم مورجان ستانلى .. هيرمس تحدد القيمة العادلة للسهم عند 27.6 جنيه بينما حددت هيرمس السعر العادل للسهم عند 27.6 جنيه بارتفاع قدره 78% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (6 أغسطس ) والبالغ 15.5 جنيه وأوصت هيرمس بالشراء على كلا من المديين الطويل والقصير .
وقد قامت هيرمس باعداد التقييم من خلال استخدامها لطريقة خصم التفقات النقدية عن طريق تقييم المشروعات المخططة والأساسية ومشاريعها القائمة تحت التنفيذ ، والتى تحتوى على 60% من البنك العقارى للشركة . اما باقى العقارات فقد استخدمت طريقة تقييم ال cbre بعد التعديلات وتطبيق معدل خصم 10% . وقد قدرت قيمة حقوق المساهمين أو رأس المال بـ 12.9 مليار جنيه بما يعادل 27.6 جنيه للسهم . بقيمة عادلة طويلة المدى تبلغ 340 جنيه للمتر المربع وذلك بسسب الطبيعة الحادة لتطوير التدفقات النقديةوالايرادات وبإستخدام طرق محاسبية مختلفة .
وقالت الدراسة بان بالم هيلز واحدة من ابرز مطورى العقارات فى مصر وخاصة مع تحقيقها مبيعات جيدة بفضل فريقها الادارى القوى , ويتداول مطورى العقارات المحليين على مستوى حالى 16-73% بإنخفاض عن القيمة العادلة . بينما يتداول بالم هيلز بإنخفاض قدره 44% عن القيمة العادلة .
وعلى صعيد اخر ..أكد المهندس ياسين منصور رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب للشركة فى يونيو الماضى على أن هناك دراسات لإقامة مشروعات متعددة للشركة مشيرًا إلى أن الشركة تدرس جدياً الدخول فى مشروعات فى سلطنة عمان لكى تكون البلد الثانى لتوسعات الشركة الإقليمية بعد السعودية.
وتوقع منصور أن تحقق الشركة أرباحاً خلال الربع الثانى من العام الحالى لا تقل عن أرباح الربع الأول لافتاً إلى أن الشركة حققت ارتفاع فى أرباح الربع الأول بنسبة 98%عن إجمالى أرباح العام الماضى .
وتعد "بالم هيلز"إحدى الشركات العقارية التي تعمل بالسوق المصرية، وبلغت القيمة الإجمالية لمشروعاتها وفق التقييم الذي أجرته شركة C.B.R.E مطلع مارس الماضي قبل طرح جانب من الأسهم للاكتتاب العام والخاص 19.5 مليار جنيه (3.5 مليار دولار أمريكي).
كما يصل عدد مشروعات الشركة حالياً إلي 22 مشروعاً، منها 5 مشروعات في مرحلة الإنشاء و 12 مشروعاً في مرحلة التخطيط، وتتوزع الأراضي التي تستحوذ عليها بين مدينة 6 أكتوبر، والقاهرة الجديدة، والساحل الشمالي، والإسكندرية وعدد من المناطق على ساحل البحر الأحمر.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق