وفقا لتقييم هيرمس: 5.98 دولار السعر العادل لـ "ماريديف" مع توصية بالشراء
خاص مباشر
الثلاثاء 19 أغسطس 2008 1:44 م
حددت المجموعة المالية هيرمس فى تقرير السعر المستهدف لسهم "الخدمات الملاحية والبترولية - ماريديف" عند 5.98 دولار بزيادة قدرها 20% عن السعر السوقى للسهم والمحدد عند 4.98 دولار وقت الدراسة (18 أغسطس ) ،مكررة من توصيتها بشراء السهم على كلاً من المدى القصير والطويل مع قوة التدفقات النقدية للشركة والتى ستؤدى إلى قوة التوزيعات الربحية .
وأشارت هيرمس إلى إنخفاض توقعاتها بشأن صافى الدخل والايرادات عن الربع الثانى من العام الجارى حيث أعلنت الشركة عن تحقيقها إيرادات بـ 51.3 مليون دولار وصافى دخل قدره 15.8 مليون دولار وقد أرجعت هيرمس إنخفاض توقعاتها إلى استخدام الشركة لنسبة من طريقة معينة لتعريف إيراداتها .
وقد أشار التقرير إلى إنخفاض عوائد الشركة الربعية بمعدل نمو سنوى 29% بما يبلغ 51.3 مليون دولار وذلك بأقل من توقعات هيرمس لها لتبلغ 71.2 مليون دولار . كذلك توقعت أن تنمو المعدلات اليومية بمعدل نمو سنوى قوى مع استمرار نمو الصناعة . وقد شهد العقد الموقع من قبل ماريديف خلال تلك السنة نمو من 10% ل 20% بمعدلات يومية ، فيما نمت معدلات الانتفاع للشركة من 87% فى 2007 إلى 90% حالياً .
وقد ذكر التقرير وصول تكلفة المبيعات إلى 33.4 مليون دولار لتتماشى مع توقعات هيرمس لها بأن تبلغ 35.3 مليون دولار ، فيما بلغت الهوامش الإجمالية 35% بسبب الانخفاض الغير متوقع للإيرادات المساهمة من هامش أعمال ال OCS المرتفع للشركة .
من ناحية أخرى فقد أشار التقرير إلى إرتفاع الدخل للعمليات الغير تشغيلية عن توقعات هيرمس ليصل إلى 10 مليون دولار وذلك بقيادة أرباح رأس المال للأصول . فيما ارتفعت الفائدة بزيادة عن توقعاتنا لها لتبلغ 3.1 مليون دولار ، وبلغ صافى الدخل 15.8 مليون دولار بإنخفاض معدل النمو السنوى ب 31% وبإنخفاضه عن توقعات هيرمس له ليبلغ 25.1 مليون دولار .
وأضافت هيرمس بلوغ صافى الدخل 41.1 مليون دولار خلال النصف الأول بالمقارنة بتوقع هيرمس له ليبلغ 45 مليون دولار . وتتوقع هيرمس أن تنتعش نتائج الربع الرابع من السنة للشركة وذلك نتيجة لوصول الست أوعية لأعمال ال OSV خلال النصف الثانى من 2008 وكذلك طرحها لأنبوب ( barge) بنهاية السنة . وقد أعلنت الشركة عن فوزها ب 375 مليون دولار لعقد مع أرامكو السعودية وذلك لتنفيذها أعمال حقل بترول منايف أرامكو وتتوقع هيرمس أن تكمل ماريديف نسبة من ذلك العقد فى الربع الرابع من 2008 .
كذلك تتوقع هيرمس أن تظل تقديراتها للسنة المالية 2008 مدعومة بالأداء القوى لتوقعات الربع الرابع ل 2008 . وتبقى هيرمس على تنبؤها أن تبلغ الايرادات 290.6 مليون دولار بينما يبلغ صافى الربح 94.7 مليون دولار وذلك بإرتفاع عن توقعات الادارة له ليبلغ من 85 إلى 90 مليون دولار . وتتوقع هيرمس أن تنمو أرباح الشركة بقوة وأن تبلغ نسبة الايرادات لـ CAGR 24.6% فى 2011 .
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحو مايقرب من 102.4 مليون دولار موزعه على 256 مليون سهم بقيمة أسمية 0.4 دولار للسهم الواحد .
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق