التجاري الدولي يحدد السعر المستهدف لـ "إيبيكو" عند 46.7 جنيه
خاص مباشر
الاربعاء 8 أكتوبر 2008 1:43 م
حددت شركة التجارى الدولى فى تقرير حديث لها السعر المستهدف لسهم "المصرية الدولية للصناعات الدوائية - إيبيكو" خلال 12 شهر عند 46.7 جنيه بارتفاع قدره 86 % عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (29 سبتمبر) والبالغ 25.1 جنيه , و أوصى التجارى الدولى بشراء السهم مع مخاطرة منخفضة .
وأشار التجارى الدولى إلى أن الشركة حققت صافى الدخل المجمع خلال النصف الأول من 2008 قد بلغ 132.7 مليون جنيه حيث ارتفع صافى الدخل بمانسبته 16% ليبلغ 129.1 مليون جنيه خلال النصف الأول من 2008 مقابل 111.4 مليون جنيه فى النصف الأول من 2007 .
وقال التجارى الدولى: "بأن إيبيكو ستستفيد من معدلات الفائدة المرتفعة وإرجاع ذلك إلى كون الشركة غنية بالسيولة النقدية إضافة إلى عدم وجود دين عليها ، وتوقعت التجارى الدولى عدم حدوث تراجع فى نمو الشركة حتى إذا كان الاقتصاد بطىء وذلك بسبب طبيعة الطلب الغير مرن عليها".
وذكر التجارى الدولى إلى أن الخطط التوسعية لـ "إيبيكو" تتطلب حوالى 80 مليون جنيه مع بداية 2010 ، فى حين لم تكشف الإدارة عن المنتجات الجديدة التى ستنتج ومن المقدر أن تضاف 30 % تدريجياً من الإيرادات الزائدة ابتداءاً من 2010 .
وأضاف بأن إيبيكو قد كفت يدها عن 98.6 % من فروعها التابعة والتى كانت قد أنشئت لتطوير البحث من الأمراض المستعصية (مثل الإيدز و السرطان) ، بسبب ارتفاع تكلفة الاستثمار المطلوبة . وفى حين أن استهلاك الأدوية يكون مدفوع بجزء من النمو السكانى ، وزيادة الوعى الصحى وكذلك البرنامج التأمينى الطبى الشامل المصرى الجديد فإن ذلك ينبغى أن ينعكس إيجابياً على إيرادات إيبيكو .
وأشار التجارى الدولى إلى أن نموذج التقييم لديها لا يأخذ فى اعتباره الـ 30% المملوكة لفروع الشركة العالمية بسبب عدم الكشف عن المعلومات من قبل الإدارة .
وكانت المجموعة المالية هيرمس قد حددت السعر العادل للسهم عند 34.5 جنيه وكررت هيرمس من توصيتها بالتجميع على المدى القصير وعدلت من توصيتها على المدى البعيد من محايد إلى تجميع .
هذا وقد أظهرت نتائج أعمال الشركة المجمعة خلال النصف الأول لعام 2008 تحقيق صافي ربح قدره 132.666 مليون جنيه .
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحومايقرب من 721.24 مليون جنيه موزعة على عدد 72.124 مليون سهم بقيمة اسمية عشرة جنيهات للسهم الواحد.
وأشار التجارى الدولى إلى أن الشركة حققت صافى الدخل المجمع خلال النصف الأول من 2008 قد بلغ 132.7 مليون جنيه حيث ارتفع صافى الدخل بمانسبته 16% ليبلغ 129.1 مليون جنيه خلال النصف الأول من 2008 مقابل 111.4 مليون جنيه فى النصف الأول من 2007 .
وقال التجارى الدولى: "بأن إيبيكو ستستفيد من معدلات الفائدة المرتفعة وإرجاع ذلك إلى كون الشركة غنية بالسيولة النقدية إضافة إلى عدم وجود دين عليها ، وتوقعت التجارى الدولى عدم حدوث تراجع فى نمو الشركة حتى إذا كان الاقتصاد بطىء وذلك بسبب طبيعة الطلب الغير مرن عليها".
وذكر التجارى الدولى إلى أن الخطط التوسعية لـ "إيبيكو" تتطلب حوالى 80 مليون جنيه مع بداية 2010 ، فى حين لم تكشف الإدارة عن المنتجات الجديدة التى ستنتج ومن المقدر أن تضاف 30 % تدريجياً من الإيرادات الزائدة ابتداءاً من 2010 .
وأضاف بأن إيبيكو قد كفت يدها عن 98.6 % من فروعها التابعة والتى كانت قد أنشئت لتطوير البحث من الأمراض المستعصية (مثل الإيدز و السرطان) ، بسبب ارتفاع تكلفة الاستثمار المطلوبة . وفى حين أن استهلاك الأدوية يكون مدفوع بجزء من النمو السكانى ، وزيادة الوعى الصحى وكذلك البرنامج التأمينى الطبى الشامل المصرى الجديد فإن ذلك ينبغى أن ينعكس إيجابياً على إيرادات إيبيكو .
وأشار التجارى الدولى إلى أن نموذج التقييم لديها لا يأخذ فى اعتباره الـ 30% المملوكة لفروع الشركة العالمية بسبب عدم الكشف عن المعلومات من قبل الإدارة .
وكانت المجموعة المالية هيرمس قد حددت السعر العادل للسهم عند 34.5 جنيه وكررت هيرمس من توصيتها بالتجميع على المدى القصير وعدلت من توصيتها على المدى البعيد من محايد إلى تجميع .
هذا وقد أظهرت نتائج أعمال الشركة المجمعة خلال النصف الأول لعام 2008 تحقيق صافي ربح قدره 132.666 مليون جنيه .
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحومايقرب من 721.24 مليون جنيه موزعة على عدد 72.124 مليون سهم بقيمة اسمية عشرة جنيهات للسهم الواحد.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق