التجاري الدولي يخفض السعر العادل لـ "النساجون الشرقيون" إلى 48.3 جنيه
خاص مباشر
17/11/2008
خفضت شركة التجارى الدولى للسمسرة السعر العادل لسهم شركة "النساجون الشرقيون للسجاد" إلى 48.3 وذلك لعكس زيادة 200 نقطة أساس فى علاوة مخاطر السوق إلى 8% ,وخفض 110 نقطة أساس معدل النمو الدائم إلى 3% ليعكس تاثير الكساد العالمى فضلاً عن تخفيض طفيف فى معدلات التشغيل للمجمع الصناعى الجديد ,وكرر التجارى الدولى من توصيته بشراء السهم مع مخاطرة مرتفعة .
وتضمن التقييم الجديد توقعات أقل لأسعار البوربلين ,وقال التجارى الدولى :" بأن السهم يتداول عند مضاعف ربحية 5 مرات فى عام 2008 ".
وأعلنت شركة النساجون الشرقيون نتائج أعمال 9 أشهر من عام 2008 المنتهية في 30 سبتمبر لتظهر زيادة الأرباح 23% سنويا لتصل إلى 240.6 مليون جم (5.6 % أعلى من توقعاتنا البالغة 227.8 مليون جم) مقابل 195.6 مليون جم في نفس الفترة من العام السابق نتيجة لزيادة صافي المبيعات بـ15% ليصل إلى 2.603 مليون جم(7% أعلى من توقعاتنا البالغة 2.443 مليون جم) في حين جاء النمو في المبيعات بدعم من نمو المبيعات المحلية السنوي البالغ 38% في المبيعات المحلية ونمو التصدير 3% في مبيعات التصدير جاء النمو في المبيعات المحلية نتيجة لزيادة محلات التجزئةلتصل إلى 209 خلال الفترة لمواجهة الزيادة في الطلب نتيجة الرواج فى العقارات وقطاع السياحية التأثير الموسمى القوى .
كما شهدت إيرادات الصادرات نمواً قدره 3% نتيجة اختراق أسواق جديدة والتوسع في الأسواق المحلية كما شهدت الصادرات إلى أوروبا الشرقية والخليج العربي والأسواق الروسية نمواً لمواجهة التراجع في السوق الأمريكي والذي يعد السوق الرئيسي للنساجون الشرقيون .سجلت الـ EBIDT نمواً سنوياً 6% لتصل إلى 399 مليون جم (2% أعلى من توقعاتنا البالغة 390 مليون جم) بالرغم من ذلك شهد هامش الـ EBIDT تراجعاً 123 نقطة أساس ليصل إلى 15.3% وذلك نتيجة لارتفاع أسعار البروبلين 29%.
توقعات التجارى الدولى لـ "النساجون الشرقيون للسجاد"
البند
2007
2008
2009
2010
الايرادات
3,067
3,485
3,744
4,175
صافي الارباح
328
338
383
405
ربحية السهم (جنيه)
4.4
4.53
5.14
5.42
مضاعف الربحية *
4.8
4.7
4.1
3.9
مضاعف القيمة الدفترية *
0.7
0.6
0.5
0.5
جدير بالذكر فقد اعتبرت بنوك الاستثمار العاملة بالسوق ارتباط "النساجون الشرقيون"باقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية العائق الوحيد أمام الشركة خلال الوقت الراهن في ظل انخفاض أسعار البترول علاوة على تراجع أسعار البولي بروبلين، مما يستوجب على الشركة العمل على تخفيض هذا الارتباط من خلال استهداف أسواق أخرى مثل الشرق الأوسط وابتكار منتجات جديدة تلبي احتياجات الطبقتين المتوسطة والعليا في السوق المصرية المتوقع له حسبما أشارت بنوك الاستثمار إلى تحقيق معدلات نمو أعلى من المتوقع للاقتصاد الأمريكي خلال الفترة المقبلة.
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحو مايقرب من 402.53 مليون جنيه موزعة على عدد 80.5 مليون سهم تقريبًا بقيمة اسمية خمس جنيهات للسهم الواحد .
وتضمن التقييم الجديد توقعات أقل لأسعار البوربلين ,وقال التجارى الدولى :" بأن السهم يتداول عند مضاعف ربحية 5 مرات فى عام 2008 ".
وأعلنت شركة النساجون الشرقيون نتائج أعمال 9 أشهر من عام 2008 المنتهية في 30 سبتمبر لتظهر زيادة الأرباح 23% سنويا لتصل إلى 240.6 مليون جم (5.6 % أعلى من توقعاتنا البالغة 227.8 مليون جم) مقابل 195.6 مليون جم في نفس الفترة من العام السابق نتيجة لزيادة صافي المبيعات بـ15% ليصل إلى 2.603 مليون جم(7% أعلى من توقعاتنا البالغة 2.443 مليون جم) في حين جاء النمو في المبيعات بدعم من نمو المبيعات المحلية السنوي البالغ 38% في المبيعات المحلية ونمو التصدير 3% في مبيعات التصدير جاء النمو في المبيعات المحلية نتيجة لزيادة محلات التجزئةلتصل إلى 209 خلال الفترة لمواجهة الزيادة في الطلب نتيجة الرواج فى العقارات وقطاع السياحية التأثير الموسمى القوى .
كما شهدت إيرادات الصادرات نمواً قدره 3% نتيجة اختراق أسواق جديدة والتوسع في الأسواق المحلية كما شهدت الصادرات إلى أوروبا الشرقية والخليج العربي والأسواق الروسية نمواً لمواجهة التراجع في السوق الأمريكي والذي يعد السوق الرئيسي للنساجون الشرقيون .سجلت الـ EBIDT نمواً سنوياً 6% لتصل إلى 399 مليون جم (2% أعلى من توقعاتنا البالغة 390 مليون جم) بالرغم من ذلك شهد هامش الـ EBIDT تراجعاً 123 نقطة أساس ليصل إلى 15.3% وذلك نتيجة لارتفاع أسعار البروبلين 29%.
توقعات التجارى الدولى لـ "النساجون الشرقيون للسجاد"
البند
2007
2008
2009
2010
الايرادات
3,067
3,485
3,744
4,175
صافي الارباح
328
338
383
405
ربحية السهم (جنيه)
4.4
4.53
5.14
5.42
مضاعف الربحية *
4.8
4.7
4.1
3.9
مضاعف القيمة الدفترية *
0.7
0.6
0.5
0.5
جدير بالذكر فقد اعتبرت بنوك الاستثمار العاملة بالسوق ارتباط "النساجون الشرقيون"باقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية العائق الوحيد أمام الشركة خلال الوقت الراهن في ظل انخفاض أسعار البترول علاوة على تراجع أسعار البولي بروبلين، مما يستوجب على الشركة العمل على تخفيض هذا الارتباط من خلال استهداف أسواق أخرى مثل الشرق الأوسط وابتكار منتجات جديدة تلبي احتياجات الطبقتين المتوسطة والعليا في السوق المصرية المتوقع له حسبما أشارت بنوك الاستثمار إلى تحقيق معدلات نمو أعلى من المتوقع للاقتصاد الأمريكي خلال الفترة المقبلة.
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع نحو مايقرب من 402.53 مليون جنيه موزعة على عدد 80.5 مليون سهم تقريبًا بقيمة اسمية خمس جنيهات للسهم الواحد .
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق