هيرمس تُخفض السعر العادل لـ"السويدي للكابلات" إلى 110.1 جنيه .. وتتوقع 12% تراجعاً في أرباحها السنوية
مباشر
الاربعاء 21 يناير 2009 1:16 م
خفضت المجموعة المالية هيرمس القابضة السعر العادل لسهم شركة " السويدى للكابلات " من 137.8 إ لى 110.1 جنيه بانخفاض قدره 20.1% عن تقييمها السابق وبارتفاع 64.8% عن السعر السوقى للسهم وقت الدارسة (19 يناير ) والبالغ 66.8 جنيه .وخفضت هيرمس من توصيتها على المدى القصير إلى محايد بدلاً من التجميع وذلك لتوقعها بنتائج ضعيفة للربع الرابع من 2008 والربع الأول من 2009 ، بينما أبقت على نظرتها الإيجابية بالشراء على المدى الطويل وذلك نتيجة لتوسعاتها فى صناعات أخرى غير الكابلات بالإضافة إلى ارتفاع معدل نمو أنشطتها وتنويع منتجاتها من الكابلات فى الأسواق منخفضة المنافسة، هذا إلى جانب إمكانية الدخول فى أنشطة جديدة .
وأشارت هيرمس إلى أن تلك القيمة العادلة هى تجميع لأربعة قطاعات فى السويدى للكابلات : الأسلاك والكابلات (47% من القيمة العادلة ) ، المنتجات الكهربائية (23%) ، طاقة الرياح (16%) و المشاريع الأساسية (14%).
وأضافت هيرمس أن النمو الكلى للقطاع استمر فى النمو بقوة . ففى المدى القصير من الممكن أن تتأثر الأسلاك والكابلات سلبياً بسبب تباطؤ نمو الطلب والمنافسة من المصدرين فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا . وتعتبر الأسواق المتنوعة للسويدى للكابلات ذات ميزة تنافسية . وسيكون التأثير أقل على باقى القطاعات وذلك بسبب النقص المتزايد فى قدرة المنتجات الكهربائية ،بالإضافة إلى الإنفاق الحكومى فى أعمال البنية التحتية هذا إلى جانب دعم مصر وباقى الحكومة لمشاركة القطاع الخاص فى طاقة الرياح .
وتوقعت هيرمس زيادة الإيرادات بمقدار 18% فى 2008 والربح الإجمالى بمقدار 36% والعوائد بـ 22% ، لتكون معدلات النمو للربع الرابع من 2008 بذلك محبطة.
كذلك أشارت هيرمس إلى أن شركات الكابلات عامة قد أعلنت على أنها قد تعلن نتائج ضعيفة للربع الرابع من 2008 وكذلك الربع الأول من 2009 بالمقارنة بالربع السابق وذلك كنتيجة لانخفاض أسعار المعادن والتأخير فى مواعيد التسليم.
وتتوقع هيرمس ضعف نتائج الربع الرابع من 2008 للسويدى للكابلات حيث ستتأثر الإيرادات وصافى الربح بعاملين رئيسين:
•الانخفاض الحاد فى أسعار المواد الخام والتى تتطلب إعادة تقييم المخزون بالمستويات الحالية وإعادة الإبلاغ عن خسائر المخزون من خلال تكلفة السلع المباعة .
•تأخير استلام العديد من العملاء لعقودهم من الكابلات وذلك نظراً لمواجهتم مشاكل فى السيولة أو غيرها.
وتتوقع هيرمس أن تبلغ الإيرادات 2.1 مليار جنيه خلال الربع الرابع من 2008 بانخفاض قدره 5% سنوياً. فيما توقعت أن يبلغ إجمالى الربح 295 مليون جنيه بانخفاض قدره 12% سنوياً ، وهامش الربح قبل استقطاع الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك 185 مليون جنيه بانخفاض قدره 30% سنوياً . وقدرت أرباح الربع بقيمة 103 مليون جنيه بانخفاض قدره 48% سنوياً.
كذلك تتوقع هيرمس أن تستمر تحديات الربع الرابع من 2008 على مدار الربع الأول من 2009. كما تتوقع المزيد من تطبيع المبيعات والهوامش بدءاً من الربع الثانى من 2009 بسبب الخسائر فى النحاس بسبب تأثير عملية التحوط والمبيعات من العمليات الجديدة والتى ستبدأ فى المشاركة فى الأرباح والإيرادات.
وتوقعت هيرمس زيادة الإيرادات بمقدار 18% فى 2008 لتبلغ 11.032 مليار جنيه ولكنها توقعت تراجعها بنسبة 26% فى 2009 لتبلغ 8.117 مليار جنيه بسبب تراجع أسعار المعادن لتنمو بعد ذلك تدريجياً بزيادة أسعار المعادن لتصل إلى 11.031 مليار جنيه بحلول 2010 و 15.574 مليار جنيه فى 2011.
كما توقعت زيادة صافى الربح الموزع ليبلغ 851.8 مليون جنيه فى 2008 و 949.2 مليون جنيه فى 2009 و 1.2 مليار جنيه و 1.9 مليار جنيه على التوالى فى 2010 و 2011.
وأشارت هيرمس إلى أن تلك القيمة العادلة هى تجميع لأربعة قطاعات فى السويدى للكابلات : الأسلاك والكابلات (47% من القيمة العادلة ) ، المنتجات الكهربائية (23%) ، طاقة الرياح (16%) و المشاريع الأساسية (14%).
وأضافت هيرمس أن النمو الكلى للقطاع استمر فى النمو بقوة . ففى المدى القصير من الممكن أن تتأثر الأسلاك والكابلات سلبياً بسبب تباطؤ نمو الطلب والمنافسة من المصدرين فى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا . وتعتبر الأسواق المتنوعة للسويدى للكابلات ذات ميزة تنافسية . وسيكون التأثير أقل على باقى القطاعات وذلك بسبب النقص المتزايد فى قدرة المنتجات الكهربائية ،بالإضافة إلى الإنفاق الحكومى فى أعمال البنية التحتية هذا إلى جانب دعم مصر وباقى الحكومة لمشاركة القطاع الخاص فى طاقة الرياح .
وتوقعت هيرمس زيادة الإيرادات بمقدار 18% فى 2008 والربح الإجمالى بمقدار 36% والعوائد بـ 22% ، لتكون معدلات النمو للربع الرابع من 2008 بذلك محبطة.
كذلك أشارت هيرمس إلى أن شركات الكابلات عامة قد أعلنت على أنها قد تعلن نتائج ضعيفة للربع الرابع من 2008 وكذلك الربع الأول من 2009 بالمقارنة بالربع السابق وذلك كنتيجة لانخفاض أسعار المعادن والتأخير فى مواعيد التسليم.
وتتوقع هيرمس ضعف نتائج الربع الرابع من 2008 للسويدى للكابلات حيث ستتأثر الإيرادات وصافى الربح بعاملين رئيسين:
•الانخفاض الحاد فى أسعار المواد الخام والتى تتطلب إعادة تقييم المخزون بالمستويات الحالية وإعادة الإبلاغ عن خسائر المخزون من خلال تكلفة السلع المباعة .
•تأخير استلام العديد من العملاء لعقودهم من الكابلات وذلك نظراً لمواجهتم مشاكل فى السيولة أو غيرها.
وتتوقع هيرمس أن تبلغ الإيرادات 2.1 مليار جنيه خلال الربع الرابع من 2008 بانخفاض قدره 5% سنوياً. فيما توقعت أن يبلغ إجمالى الربح 295 مليون جنيه بانخفاض قدره 12% سنوياً ، وهامش الربح قبل استقطاع الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك 185 مليون جنيه بانخفاض قدره 30% سنوياً . وقدرت أرباح الربع بقيمة 103 مليون جنيه بانخفاض قدره 48% سنوياً.
كذلك تتوقع هيرمس أن تستمر تحديات الربع الرابع من 2008 على مدار الربع الأول من 2009. كما تتوقع المزيد من تطبيع المبيعات والهوامش بدءاً من الربع الثانى من 2009 بسبب الخسائر فى النحاس بسبب تأثير عملية التحوط والمبيعات من العمليات الجديدة والتى ستبدأ فى المشاركة فى الأرباح والإيرادات.
وتوقعت هيرمس زيادة الإيرادات بمقدار 18% فى 2008 لتبلغ 11.032 مليار جنيه ولكنها توقعت تراجعها بنسبة 26% فى 2009 لتبلغ 8.117 مليار جنيه بسبب تراجع أسعار المعادن لتنمو بعد ذلك تدريجياً بزيادة أسعار المعادن لتصل إلى 11.031 مليار جنيه بحلول 2010 و 15.574 مليار جنيه فى 2011.
كما توقعت زيادة صافى الربح الموزع ليبلغ 851.8 مليون جنيه فى 2008 و 949.2 مليون جنيه فى 2009 و 1.2 مليار جنيه و 1.9 مليار جنيه على التوالى فى 2010 و 2011.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق