التجاري الدولي: يستبعد تاثر الطلب على منتجات "أوليمبيك جروب" بالتباطؤ العالمى ويتوقع ارتفاع طفيف فى أرباحها خلال الربع الثالث

التجاري الدولي: يستبعد تاثر الطلب على منتجات "أوليمبيك جروب" بالتباطؤ العالمى ويتوقع ارتفاع طفيف فى أرباحها خلال الربع الثالث

خاص مباشر

الثلاثاء 21 أكتوبر 2008 12:07 م

توقعت شركة التجارى الدولى للسمسرة ان تنمو ارباح شركة "اوليمبيك جروب" بمعدل 2.9% خلال الربع الثالث لتصل الى 84.8 مليون جنيه مقابل 82.4 مليون جنيه خلال نفس الفترة من عام 2007 .

واشار التجارى الدولى الى ارتفاع الطلب علي منتجات اوليمبك جروب خلال فصل الصيف - لارتفاع معدل الزواج, وزيادة الطلب علي الوحدات العقارية السياحية, وتاثيث منازل المصريين العاملين في الخارج في مصر وعلى ذلك فقد توقع التجارى زيادة الايرادات بـ 29% مقارنة بالربع السابق بينما توقع تراجع هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك و الاستهلاك ( هامش EBITDA ) بـ 154 نقطة اساس في الربع الثالث من عام 2008 مقارنة بالعام السابق وذلك بسبب زيادة المصروفات التسويقية والبيعية بناء علي الاتفاقية الموقعة مع شركة الكترولوكس العالمية, وزيادة المرتبات اعتبارا من بداية عام 2008.

لا يوجد مخاوف من تاثير التباطؤ العلمي علي الطلب علي منتجاتها:
ويرى التجارى الدولى بان لا يكون هناك تاثير للتباطؤ العالمي علي اداء اوليمبك جروب علما بان منتجاتها في مصر ترتبط بالسلع المعمرة التي تشتري لمرة واحدة بدلا من الاحلال والتجديد بالرغم من ذلك يري التجارى ان تباطؤ القوي الشرائية وارتفاع معدل التضخم في مصر قد يؤدي الي التوجه الي المنتجات منخفضة السعر وايضا نتوقع زيادة الطلب علي انشطة الصيانة بدلا من شراء منتجات جديدة الا ان منتجات اوليمبك جروب متنوعة ويمكنها الوصول للمستهلكين علي اختلاف شرائحهم .

اما بالنسبة للتصدير, فقد اكد التجارى الدولى على عدم قلقه بشان اداء الشركة علما بانها تقوم بالتصدير - غالبا - لدول عربية وافريقية, بنسبة مساهمة باقل من 10% من اجمالي الايرادات .

ويرى التجارى بان تراجع اسعار الحديد سوف يساعد علي تخفيض التكلفة مستقبلا, علي ضوء استراتيجية اوليمبك جروب بتوفير متطلباتها من الحديد لمدة 3 - 6 شهور مقدما الجدير بالذكر ان الشركة قامت بتوفير متطلباتها من الحديد حتي نهاية عام 2008 باسعار شهري مارس و ابريل 2008, والتي - نعتقد - انها تماثل أسعار الحديد الحالية.

توقعات التجارى الدولى لشركة اوليمبيك جروب
معدل النمو %
البند
الربع الثالث 2007
الربع الثانى 2008
الربع الثالث 2008
التغير مقارنة بالربع السابق
التغير مقارنة بالعام السابق
الايردات (مليون)
571
528
680
28.80%
19.10%
EBIDTA
90
68
97
42.60%
7.50%
هامش EBIDTA
15.80%
12.90%
14.30%
138.63
(154.00)
صافى الربح
82.4
55.8
84.8
52.00%
2.9%
صافى هامس الربح
14.4%
10.6%
12.5%


55.2 جنيه السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهر

وحدد التجارى الدولى السعر المستهدف عند 55.2 جنيه بزيادة محتملة 108% علي ضوء موجة البيع السائدة في السوق حاليا. وأوصى التجارى الدولى بالشراء بمخاطرة متوسطة .

ويرى التجارى الدولى بان الاتفاقية الموقعة مؤخرا مع شركة الكترولوكس العالمية سوف تضيف المزيد من القيمة لسهم الشركة . وتجدر الاشارة الي ان شركة الكترولوكس سوف تستخدم خطوط انتاج اوليمبك جروب لانتاج منتجات الكترولوكس بنهاية عام 2010 وتلك المنتجات لن تستهدف السوق المحلي فقط بل سوف يتم تصديرها للسوق الاوروبي ايضا - وذلك للاستفادة من انخفاض تكلفة الانتاج واتفاقية التجارة الحرة الموقعة بين مصر والاتحاد الاوروبي .

وكانت المجموعة المالية هيرمس قد حددت السعر العادل للسهم عند 69 جنيه, وأبقت على توصيتها السابقة بالتجميع على كلاً من المديين البعيد والقصير .

ويبلغ رأس مال الشركة المصدر والمدفوع 600 مليون جنيه تقريباً بقيمة اسمية 10 جنيه للسهم الواحد موزعة على 60075780 سهم .
التاريخ
المصــدر
القيـمة العادلــة
ســعر السـهم
الفرق
نسـبة الفـرق
17 سـبتمـبـر 2008
هيرمس
58.1
39.76
18.34
46.1%
10 سـبتمـبـر 2008
هيرمس
69
48.66
20.34
41.8%
04 سـبتمـبـر 2008
بلتون
91.07
55.31
35.76
64.7%
19 أغسطس 2008
هيرمس
80.5
49.52
30.98
62.6%
14 أغسطس 2008
بلتون
91.07
49.3
41.77
84.7%