بنسبة 26% هيرمس تخفض تقييمها لـ "OCI" إلى 310.4 جنيه
خاص مباشر
الخميس 6 نوفمبر 2008 11:24 ص
خفضت المجموعة المالية هيرمس السعر العادل لسهم "أوراسكوم للإنشاء والصناعة" إلى 310.4 جنيه بانخفاض قدره 26% عن تقييمها السابق وبارتفاع قدره 55% عن السعر السوقى للسهم والبالغ وقتها (5 نوفمبر )200 جنيه, ليعكس تنبؤات هيرمس المحافظة ومعدلات الخصم المرتفعة ما بين قطاعات أعمال أوراسكوم للإنشاء, وأوصت هيرمس بالشراء على كل من المديين القصير والبعيد وذلك نظرًا للضعف الذى يشهده سعر السهم كنقطة جاذبة للدخول.
وقامت هيرمس بإعادة تقييم الاتجاه الصعودى وكذلك مخاطر الهبوط على عمليات أوراسكوم للإنشاء العالمية فى أعقاب الاضطرابات المالية الأخيرة. وتعتقد هيرمس أن التصحيح فى أسعار البترول والغذاء والأسمدة وضيق عرض الائتمان بالإضافة إلى زيادة تكاليف التمويل والنظرة على أسعار الطاقة العالمية ستكون التنبؤات محافظة بشأن ذلك.
وتعتقد هيرمس أن تلك المخاطر لا يجب أن تقيد الأسس القوية لأوراسكوم للإنشاء باعتبارها واحدة من القليل من اللاعبين فى مجال البنية التحتية المتكاملة فى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وفى منطقة واحدة من أكثر منتجى الأسمدة المربحة على الصعيد العالمى.
وذكرت هيرمس أنه بالرغم من التراجع فى أسعار البترول فإنها تعتقد أن الانفاق على البنية التحتية فى الجزائر ودول مجلس التعاون الخليجى والتى تشكل 70% من أوراسكوم للإنشاء ستظل مرتفعة ، حيث يرى الاقتصاديين مخاطرة قليلة من إلغاء الحكومة لبعض المشاريع ومع استقرار أسعار البترول حول 55 دولار للبرميل .
وتقدر هيرمس التشييدات الحالية لأوراسكوم للإنشاء بمقدار 7.5 مليار دولار (مرتفعة عن 3.5 مليار دولار المتحققة فى سبتمبر 2007). كما تعتقد هيرمس أن ذلك النمو الهائل فى مشاريعها يجب أن يسمح بمضاعفة نمو الإيرادات خلال 2008-2010.
ومن وجهة نظر هيرمس ترى أن التصحيح الحاد والحالى فى أسعار اليوريا كان من وظائفه تسهيلات الائتمان والتى كانت قد أضعفت قدرة التجار لأخذ أوضاع طويلة الأجل، بالإضافة إلى قلة الطلب الناتجة عن الطبيعة الموسمية، وكذلك الانخفاض فى أسعار الطاقة والتى قللت من تكاليف المنتجين الحدية، كذلك الانخفاض فى أسعار الحبوب إلى جانب تشديد الائتمان قد رفع من خطر حدوث تباطؤ فى الطلب على الأسمدة فى عام 2009.
توقعات هيرمس لـ "OCI "
البند (مليون)
2007
2008
2009
الايرادات
13482.00
19864.00
23362.00
EBIDTA
1982.00
5078.00
4913.00
هامش EBIDTA
14.7%
25.6%
21.0%
صافى الربح
65842.00
5575.00
3566.00
ربحية السهم (جنيه)
16.61
19.65
16.60
مضاعف الربحية *
12.00
10.20
12.00
القيمة الدفترية (جنيه)
52.00
67.70
77.30
مضاعف القيمة الدفترية *
3.80
3.00
2.60
خفضت المجموعة المالية هيرمس السعر العادل لسهم "أوراسكوم للإنشاء والصناعة" إلى 310.4 جنيه بانخفاض قدره 26% عن تقييمها السابق وبارتفاع قدره 55% عن السعر السوقى للسهم والبالغ وقتها (5 نوفمبر )200 جنيه, ليعكس تنبؤات هيرمس المحافظة ومعدلات الخصم المرتفعة ما بين قطاعات أعمال أوراسكوم للإنشاء, وأوصت هيرمس بالشراء على كل من المديين القصير والبعيد وذلك نظرًا للضعف الذى يشهده سعر السهم كنقطة جاذبة للدخول.
وقامت هيرمس بإعادة تقييم الاتجاه الصعودى وكذلك مخاطر الهبوط على عمليات أوراسكوم للإنشاء العالمية فى أعقاب الاضطرابات المالية الأخيرة. وتعتقد هيرمس أن التصحيح فى أسعار البترول والغذاء والأسمدة وضيق عرض الائتمان بالإضافة إلى زيادة تكاليف التمويل والنظرة على أسعار الطاقة العالمية ستكون التنبؤات محافظة بشأن ذلك.
وتعتقد هيرمس أن تلك المخاطر لا يجب أن تقيد الأسس القوية لأوراسكوم للإنشاء باعتبارها واحدة من القليل من اللاعبين فى مجال البنية التحتية المتكاملة فى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وفى منطقة واحدة من أكثر منتجى الأسمدة المربحة على الصعيد العالمى.
وذكرت هيرمس أنه بالرغم من التراجع فى أسعار البترول فإنها تعتقد أن الانفاق على البنية التحتية فى الجزائر ودول مجلس التعاون الخليجى والتى تشكل 70% من أوراسكوم للإنشاء ستظل مرتفعة ، حيث يرى الاقتصاديين مخاطرة قليلة من إلغاء الحكومة لبعض المشاريع ومع استقرار أسعار البترول حول 55 دولار للبرميل .
وتقدر هيرمس التشييدات الحالية لأوراسكوم للإنشاء بمقدار 7.5 مليار دولار (مرتفعة عن 3.5 مليار دولار المتحققة فى سبتمبر 2007). كما تعتقد هيرمس أن ذلك النمو الهائل فى مشاريعها يجب أن يسمح بمضاعفة نمو الإيرادات خلال 2008-2010.
ومن وجهة نظر هيرمس ترى أن التصحيح الحاد والحالى فى أسعار اليوريا كان من وظائفه تسهيلات الائتمان والتى كانت قد أضعفت قدرة التجار لأخذ أوضاع طويلة الأجل، بالإضافة إلى قلة الطلب الناتجة عن الطبيعة الموسمية، وكذلك الانخفاض فى أسعار الطاقة والتى قللت من تكاليف المنتجين الحدية، كذلك الانخفاض فى أسعار الحبوب إلى جانب تشديد الائتمان قد رفع من خطر حدوث تباطؤ فى الطلب على الأسمدة فى عام 2009.
توقعات هيرمس لـ "OCI "
البند (مليون)
2007
2008
2009
الايرادات
13482.00
19864.00
23362.00
EBIDTA
1982.00
5078.00
4913.00
هامش EBIDTA
14.7%
25.6%
21.0%
صافى الربح
65842.00
5575.00
3566.00
ربحية السهم (جنيه)
16.61
19.65
16.60
مضاعف الربحية *
12.00
10.20
12.00
القيمة الدفترية (جنيه)
52.00
67.70
77.30
مضاعف القيمة الدفترية *
3.80
3.00
2.60
وأظهرت القوائم المالية المجمعة لشركة خلال النصف الأول من العام الجارى تحقيق الشركة صافى ربح بلغ 3.893 مليار جنيه بمعدل نمو قدره 114.9% مقارنةً بصافى ربح بلغ 1.811 مليار جنيه خلال نفس الفترة من العام الماضى.
توقعت شركة "التجارى الدولى للسمسرة" ارتفاع أرباح الشركة لتصل إلى 248.7 مليون دولار خلال الربع الثالث من 2008 مقابل 184.7 مليون دولار خلال نفس الفترة من العام الماضى بمعدل زياده قدره 34.6 % .
وكان بنك الاستثمار العالمي كريديه سويس قد حدد السعر المستهدف لسهم الشركة فى سبتمبر الماضى عند 440 جنيه بارتفاع قدره 41.4% عن السعر السوقى للسهم والبالغ وقتها 311.12 جنيه .
جدير بالذكر فقد بلغ العدد التراكمى للأسهم المحلية وشهادات الإيداع الدولية التى تم شراءها من قِبل "أوراسكوم للإنشاء والصناعة " وفقًا لتقرير التجارى الدولى 1,101,280 و 1,528,351 على التوالى بذلك يصبح الإجمالى 4,157,982 سهم محلى وفيما يلى يلخص الجدول التالى عمليات الشراء التى قامت بها أوراسكوم للإنشاء والصناعة حتى يوم 17 أكتوبر 2008 منذ الإعلان عن برنامجها لإعادة شراء 10.7 مليون سهم خزينة يوم 18 سبتمبر 2008 لفترة 6 -9 أشهر التاليه يتم تجديدها شهرياً.
ويتداول السهم حاليًا عند مستوى 195.85 جنيه بانخفاض قدره 2.31% بعد التداول على 60.05 ألف سهم بقيمة بلغت 11.71 مليون جنيه بعدد صفقات 162.
ويبلغ رأسمال شركة أوراسكوم للإنشاء والصناعة المصدر نحو 1,073 مليار جنيها موزعاً على حوالى 214,770 مليون سهم بقيمة اسمية 5 جنيهات.
توقعت شركة "التجارى الدولى للسمسرة" ارتفاع أرباح الشركة لتصل إلى 248.7 مليون دولار خلال الربع الثالث من 2008 مقابل 184.7 مليون دولار خلال نفس الفترة من العام الماضى بمعدل زياده قدره 34.6 % .
وكان بنك الاستثمار العالمي كريديه سويس قد حدد السعر المستهدف لسهم الشركة فى سبتمبر الماضى عند 440 جنيه بارتفاع قدره 41.4% عن السعر السوقى للسهم والبالغ وقتها 311.12 جنيه .
جدير بالذكر فقد بلغ العدد التراكمى للأسهم المحلية وشهادات الإيداع الدولية التى تم شراءها من قِبل "أوراسكوم للإنشاء والصناعة " وفقًا لتقرير التجارى الدولى 1,101,280 و 1,528,351 على التوالى بذلك يصبح الإجمالى 4,157,982 سهم محلى وفيما يلى يلخص الجدول التالى عمليات الشراء التى قامت بها أوراسكوم للإنشاء والصناعة حتى يوم 17 أكتوبر 2008 منذ الإعلان عن برنامجها لإعادة شراء 10.7 مليون سهم خزينة يوم 18 سبتمبر 2008 لفترة 6 -9 أشهر التاليه يتم تجديدها شهرياً.
ويتداول السهم حاليًا عند مستوى 195.85 جنيه بانخفاض قدره 2.31% بعد التداول على 60.05 ألف سهم بقيمة بلغت 11.71 مليون جنيه بعدد صفقات 162.
ويبلغ رأسمال شركة أوراسكوم للإنشاء والصناعة المصدر نحو 1,073 مليار جنيها موزعاً على حوالى 214,770 مليون سهم بقيمة اسمية 5 جنيهات.
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق