هيرمس تخفض السعر العادل لـ "بالم هيلز" إلى 18.1 جنيه
خاص مباشر
الاربعاء 17 ديسمبر 2008 12:34 م
خفضت المجموعة المالية هيرمس القيمة العادلة طويلة الاجل لسهم شركة "بالم هيلز" إلى 18.1 جنيه للسهم (8.4 مليار جنيه ) بدلاً من 27.6 جنيه (12.9 مليار جنيه ) ، وذلك بانخفاض قدره 34.4% وبارتفاع 240% عن السعر السوقى للسهم وقت الدارسة (16 ديسمبر ) والبالغ 5.82 جنيه .
وابقت هيرمس على توصيتها بالحياد على المدى القصير بسبب الحوافز الايجابية المتوقعة فى المدى القريب واضافت ان انخفاض سيولة السهم جعلت السهم غير جذاب فى حين اوصت هيرمس بالشراء على المدى الطويل .
واشارت هيرمس الى ان خليج هاسيندا ، تسعة واربعين و العين السخنة مازالوا يمثلوا حصة الاسد (49%) من القيمة الكلية . وتمثل الاراضى التى تمتلكها بالم هيلز الان حوالى 16% وفقاً لتقديرات هيرمس بدلاً من مقدار 7% .
وذكرت هيرمس ان بالم هيلز مازالت من قائدى النمو المفضلين لديها بفضل قوة فريق إداراتها وكبر حجمه ، بالإضافة الى رصيدها من الاراضى الرخيص والمتنوع والمقدر بـ 48.3 مليون متر مربع . وتعتقد هيرمس ان هناك قيمة كبيرة متمثلة فى ذلك الرصيد من الاراضى ، وتتوقع هيرمس ان تستفيد من الهبوط الحادث والاستفادة من انتعاش المبيعات فى عام 2011 .
كذلك توقعت هيرمس ان تتراجع مبيعات القطاع العقارى بشدة فى 2009 لتهبط من مستوياتها المرتفعة فى 2008 . كذلك تعتقد هيرمس بإنخفاض حجوزات بالم هيلز الى 2.2 مليار جنيه فى 2009 من 5 مليار جنيه فى 2008 ، وان يوجد اغلب التراجع فى مبيعات المنازل الثانية وخاصة فى خليج هاسيندا والعين السخنة . كذلك اشارت هيرمس الى زيادة قيمة العقود عن الحجوزات الجديدة وذلك بسبب التأخيرات البيروقراطية فى بعض المشاريع فى 2008 ، ويجب ان ينعش ذلك القيمة الكلية للعقود الموقعة فى 2009 الى 3.4 مليار جنيه بدلاً من 2.6 مليار جنيه فى 2008 .
واشارت هيرمس الى ان اسعار مواد البناء قد انخفضت وخاصة بعد انخفاض اسعار الحديد بنسبة 50% بعد ارتفاعها خلال منتصف الصيف الماضى والذى من المتوقع ان تستفيد منه بالم هيلز . وتتوقع هيرمس انخفاض تكلفة المتر المربع بمقدار 7% فى 2009 و 5% فى 2010 ، ويعتبر ذلك قليل بالنسبة للمطورين الاخرين ويرجع ذلك الى قلة قيام بالم هيلز بالتشييد والبناء خلال فترة ارتفاع اسعار مواد البناء بالإضافة الى تشكيل الحديد والاسمنت لـ 30% فقط من تكلفة المبيعات .
كذلك ذكرت هيرمس ان قيمة اسهم بالم هيلز المتداولة فى البورصة المصرية قد انخفضت منذ الطرح العام فى مايو الماضى لتنخفض لأقل من مليون جنيه فى بعض الايام ، والتى صعبت معها قدرة المستثمرين لبناء مكانة جيدة .
جدير بالذكر فقد حددت شركة سى أى كابيتال السعر المستهدف لسهم الشركة عند 18.8 جنيه بارتفاع محتملاً 247% عن السعر السوقى وكررت سى أى كابيتال من توصيتها بالشراء مع الاحتفلظ بتصنيفها متوسط الحافز ، وكانت هيرمس قد حددت السعر العادل للسهم فى منتصف نوفمبر الماضى عند 27.6 جنيه وعدلت من توصيتها السابقة من شراء إلى محايد على المدى القصير بالرغم من نظرتها الإيجابية طويلة الأجل .
وكانت نتا ئج أعمال الشركة المجمعة خلال التسعة أشهر الأولى من العام الحالى والمنتهية فى 30 سبتمبر 2008 قد أظهرت تحقيقها صافى ربح بنسبة 369% حيث حققت صافى ربح قدره 544.2 مليون جنيه مقارنةً بنحو 116.1 مليون جنيه عن نفس الفترة المقارنة من عام 2007 .
وتعد شركة بالم هيلز إحدى الشركات العقارية التى تعمل بالسوق المصرية ، وبلغت القيمة الإجمالية لمشروعاتها وفقاً للتقييم الذى أجرته شركة C.B.R.E مطلع مارس الماضى قبل طرح جانب من الأسهم للاكتتاب العام والخاص 19.5 مليار جنيه (3.5 مليار دولار امريكى ) .
ويبلغ رأسمال الشركة المصدر والمدفوع 931.8 مليون جنيه بقيمة اسمية للسهم 2 جنيه لعدد 465.9 مليون سهم .
المشاركات
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق